Arthur Hayes: Bong bóng AI vỡ sẽ tiếp sức cho chu kỳ tăng của Bitcoin

Nhận định của Arthur Hayes về bong bóng AI

Làn sóng bùng nổ AI trong thời gian qua đã mang lại lợi nhuận đáng kể cho nhà đầu tư. Giá cổ phiếu của các công ty AI và nhà sản xuất chip đã tăng mạnh trong năm qua. Trong khi nhiều người kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp diễn khi AI ngày càng thâm nhập sâu vào đời sống xã hội, một số chuyên gia khác lại tỏ ra hoài nghi về khả năng duy trì đà tăng trưởng này.

Arthur Hayes, nhà phân tích và người có tiếng nói lớn trong lĩnh vực crypto, cho rằng nếu bong bóng AI vỡ, dòng vốn có thể sẽ chuyển hướng sang thị trường Bitcoin (BTC).

So sánh AI CAPEX với bất động sản

Trong một bài viết gần đây trên Substack, Hayes so sánh chi tiêu vốn cho AI (AI CAPEX) với "bất động sản nhàm chán". Theo phân tích của Hayes, việc xây dựng các trung tâm dữ liệu (data center) sẽ dần chậm lại. Sự suy giảm này, theo ông, sẽ phơi bày những công ty AI sử dụng đòn bẩy quá mức cùng các bên vay và cho vay yếu kém trong hệ thống.

Hayes cho rằng chính phủ sẽ can thiệp với lý do "an ninh quốc gia". Tuy nhiên, ông nhấn mạnh: "nguồn vốn bị phân bổ sai sẽ tìm đường chảy vào crypto... đẩy Bitcoin lên mặt trăng!"

Dự báo về chu kỳ tăng của Bitcoin

Theo Hayes, "khi tín dụng mở rộng trong bối cảnh chi tiêu AI CAPEX giảm tốc, Bitcoin sẽ chạm đáy và bắt đầu chu kỳ tăng dài hạn." Nhà phân tích này tin rằng trong tình trạng hoảng loạn, các cơ quan quản lý sẽ in tiền với quy mô còn lớn hơn cả cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Hayes cho rằng điều này "cuối cùng sẽ đẩy Bitcoin lên mức một triệu USD và hơn thế nữa."

Bối cảnh thị trường tài chính rộng hơn

Bitcoin (BTC) thường có xu hướng tăng giá khi hệ thống tài chính truyền thống gặp áp lực. Nếu thị trường hiện tại thực sự đang trong giai đoạn bong bóng AI, một cú vỡ bong bóng có thể khiến lượng lớn vốn rời khỏi các tài sản truyền thống để chuyển sang Bitcoin và thị trường crypto nói chung.

Michael Burry, nhà phân tích tài chính nổi tiếng từng dự đoán chính xác và thu lợi từ khủng hoảng nhà đất năm 2008, cũng cho rằng thị trường hiện tại có nhiều điểm tương đồng với bong bóng dot-com trước đây. Burry đã thực hiện các vị thế bán khống (short) đối với nhiều công ty AI, trong đó có Nvidia.

Trái lại, CEO Nvidia Jensen Huang không cho rằng bong bóng sẽ vỡ trong thời gian ngắn. Theo Huang, thách thức hiện nay nằm ở việc xây dựng hạ tầng đủ nhanh để đáp ứng tốc độ tăng trưởng của ngành.