CFTC mở đường cho sàn giao dịch chuyển đổi hợp đồng tương lai kỹ thuật số sang hợp đồng perpetuals thực sự

CFTC công bố thư no-action về hợp đồng perpetual kỹ thuật số

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) ngày 10/1 đã chính thức ban hành thư no-action, cho phép các thị trường hợp đồng được chỉ định (Designated Contract Markets – DCM) tiến hành chuyển đổi các hợp đồng tương lai kỹ thuật số đang niêm yết sang dạng hợp đồng perpetual thực sự (true perpetual futures).

Bối cảnh ra đời

Thư no-action được đưa ra trong bối cảnh CFTC đang tích cực xây dựng khung pháp lý cho thị trường phái sinh crypto nội địa. Trước đó, cơ quan này đã công bố khung phân loại tài sản kỹ thuật số, trong đó phân biệt rõ giữa digital commodity commodities (hàng hóa kỹ thuật số) – bao gồm BTC và ETH – với các tài sản khác không thuộc phạm vi điều chỉnh.

Hợp đồng perpetual (vĩnh cửu) là loại công cụ phái sinh phổ biến trong thị trường crypto, cho phép người tham gia giao dịch với đòn bẩy mà không có ngày đáo hạn cố định. Tuy nhiên, các sản phẩm perpetual truyền thống trên thị trường Mỹ thường chỉ mang tính chất kỹ thuật của hợp đồng perpetual, chưa đáp ứng đầy đủ định nghĩa pháp lý của một perpetual futures thực sự.

Nội dung chính

Theo thư no-action, các DCM được phép:

• Chuyển đổi hợp đồng tương lai kỹ thuật số hiện có sang cấu trúc perpetual thực sự mà không cần phải đăng ký lại từ đầu
• Duy trì các cơ chế thanh toán và quản lý rủi ro đã thiết lập, đồng thời áp dụng thêm các yếu tố đặc trưng của hợp đồng perpetual chuẩn
• Tiếp tục hoạt động trong khuôn khổ giám sát của CFTC mà không bị gián đoạn

Ý nghĩa đối với thị trường

Động thái này được đánh giá là bước đi quan trọng trong việc hợp pháp hóa các sản phẩm phái sinh crypto tiên tiến tại thị trường Mỹ. Nhờ khung pháp lý rõ ràng hơn, các sàn giao dịch được quản lý có thể cung cấp sản phẩm perpetual đúng nghĩa, mang lại sự lựa chọn đa dạng hơn cho nhà đầu tư trong nước.

Đồng thời, thư no-action cũng thể hiện chiến lược của CFTC trong việc phân loại và quản lý tài sản kỹ thuật số một cách có hệ thống, thay vì áp dụng cách tiếp cận giám sát trực tiếp lên từng loại tài sản riêng lẻ.

Lưu ý

Thư no-action không mang tính ràng buộc pháp lý bắt buộc, nhưng cho phép các DCM yên tâm triển khai sản phẩm mà không bị cơ quan quản lý truy cứu trách nhiệm trong thời gian chờ quy định chính thức. CFTC được cho là đang tiếp tục soạn thảo các quy tắc cuối cùng để thay thế cho cơ chế này trong tương lai.

Nguồn: The Defiant