Chủ tịch Fed cảnh báo: Crypto sẽ không được cứu trợ nếu xảy ra khủng hoảng

Fed phát đi tín hiệu cứng rắn với ngành crypto

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh đã đưa ra lập trường dứt khoát về vai trò của ngân hàng trung ương đối với ngành tài sản kỹ thuật số, trong phiên điều trần bán niên trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện hôm thứ Ba.

Ông Warsh khẳng định Fed không có ý định tham gia vào hoạt động cứu trợ (bailout) đối với các dự án crypto hay stablecoin, ngay cả trong trường hợp ngành này xảy ra tình trạng rút vốn hàng loạt (bank run).

Ranh giới rõ ràng trong kỷ nguyên tài sản số

Phát biểu này được đưa ra trong bối cảnh thị trường stablecoin và DeFi tiếp tục tăng trưởng nhanh chóng, làm dấy lên câu hỏi về mạng lưới an toàn tài chính cho lĩnh vực này. Theo lập trường của ông Warsh, crypto và các sản phẩm liên quan cần tự chịu trách nhiệm về rủi ro hệ thống của mình.

"Chúng tôi không muốn tham gia vào hoạt động cứu trợ" — đây là thông điệp trực tiếp mà Chủ tịch Fed gửi đến các nhà lập pháp, đánh dấu một ranh giới rõ ràng giữa hệ thống tài chính truyền thống được Fed bảo lãnh và thị trường tài sản kỹ thuật số.

Điều trần đầu tiên kể từ khi nhậm chức

Đây là lần đầu tiên ông Warsh xuất hiện trước Quốc hội với tư cách Chủ tịch Fed. Phiên điều trần nằm trong khuôn khổ Báo cáo Chính sách Tiền tệ Bán niên — một thủ tục định kỳ mà lãnh đạo Fed có nghĩa vụ thực hiện trước Hạ viện và Thượng viện.

Lập trường của ông Warsh phản ánh quan điểm truyền thống của Fed rằng chức năng cho vay cuối cùng (lender of last resort) chỉ áp dụng cho các tổ chức thuộc hệ thống ngân hàng được giám sát và có tiếp cận cửa sổ chiết khấu, không bao gồm các thực thể crypto hoạt động ngoài khuôn khổ quy định ngân hàng thông thường.

Tác động đối với thị trường và chính sách

Tuyên bố này có thể ảnh hưởng đến các cuộc thảo luận lập pháp đang diễn ra tại Quốc hội Mỹ xung quanh dự luật stablecoin và khung pháp lý tài sản số. Nếu stablecoin và các giao thức DeFi không thể trông chờ vào sự can thiệp của Fed trong trường hợp khủng hoảng thanh khoản, áp lực về yêu cầu dự trữ và cơ chế bảo vệ người dùng từ phía các nhà lập pháp có thể sẽ gia tăng.

Đối với $BTC và thị trường crypto rộng hơn, thông điệp từ Fed nhắc nhở nhà tham gia thị trường rằng ngành này vận hành trong một môi trường mà lưới an toàn của ngân hàng trung ương — vốn tồn tại cho hệ thống tài chính truyền thống — sẽ không được mở rộng sang tài sản kỹ thuật số.