Chứng khoán Mỹ giảm khi dữ liệu việc làm làm dấy lên lo ngại Fed tăng lãi suất

Chứng khoán Mỹ chịu áp lực từ dữ liệu việc làm mạnh

Thị trường chứng khoán Mỹ giảm trong phiên thứ Sáu sau khi báo cáo việc làm tháng 5 vượt xa kỳ vọng, làm gia tăng lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn, thậm chí thị trường bắt đầu định giá đầy đủ khả năng có một đợt tăng lãi suất trong năm nay.

Theo dữ liệu được công bố, số việc làm mới trong tháng 5 đạt 172.000, cao hơn nhiều so với mức dự báo khoảng 80.000. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,3%. Phản ứng trên thị trường trái phiếu diễn ra nhanh chóng khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 4,54%.

Đây là phản ứng thường được mô tả là “tin tốt trở thành tin xấu”: thị trường lao động mạnh làm suy yếu lập luận về việc cắt giảm lãi suất, trong khi lợi suất cao hơn khiến định giá cổ phiếu, đặc biệt là nhóm tăng trưởng và công nghệ, chịu áp lực.

Nhóm chip kéo chỉ số công nghệ đi xuống

Áp lực bán tập trung mạnh ở nhóm bán dẫn sau khi Broadcom công bố kết quả kinh doanh ngày 3/6. Dù công ty vượt kỳ vọng về lợi nhuận, dự báo doanh thu AI quý III ở mức 16 tỷ USD, thấp hơn mức kỳ vọng 17,2 tỷ USD. Broadcom cũng không nâng mục tiêu doanh thu AI 100 tỷ USD, khiến cổ phiếu này giảm mạnh trong phiên trước đó và tiếp tục suy yếu sau đó.

Tác động lan rộng sang các cổ phiếu chip khác. Nvidia giảm khoảng 4%, trong khi AMD và Intel đều mất gần 8%. Do nhóm bán dẫn là động lực quan trọng trong nhịp tăng tháng 5 của thị trường, việc nhóm này điều chỉnh đã gây sức ép lớn lên Nasdaq.

Trong phiên, S&P 500 giảm 1,69% xuống quanh 7.455 điểm, Nasdaq Composite mất 2,82% xuống 26.074 điểm, Russell 2000 giảm 2,63%, còn Dow Jones Industrial Average giảm 0,75% xuống 51.172,7 điểm. Độ rộng thị trường nghiêng rõ về bên bán, với số mã giảm chiếm khoảng 67,7%.

Dòng tiền xoay trục khỏi cổ phiếu tăng trưởng

Lợi suất tăng làm thay đổi cách nhà đầu tư định giá tài sản rủi ro. Các cổ phiếu tăng trưởng thường chịu ảnh hưởng mạnh hơn vì giá trị hiện tại của dòng lợi nhuận tương lai giảm khi lãi suất chiết khấu tăng. Điều này thúc đẩy dòng tiền rời khỏi nhóm công nghệ có hệ số beta cao và chuyển sang các lĩnh vực phòng thủ.

Trong phiên, nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu tăng 1,88%, dẫn đầu thị trường nhờ đặc tính nhu cầu ổn định. Y tế tăng 1,01%, trong khi bất động sản tăng 0,74% do một bộ phận nhà đầu tư tìm kiếm tài sản có tính phòng thủ và tạo dòng tiền. Nhóm tiện ích cũng nhích 0,20%.

Ngược lại, nguyên vật liệu cơ bản giảm 4,36%, là nhóm yếu nhất khi bạc và kim loại đi xuống. Công nghệ mất 4,29% do làn sóng bán tháo ở cổ phiếu chip, trong đó Oracle giảm 8,45% và Micron mất 8,08%. Năng lượng giảm 1,65% khi giá dầu suy yếu, còn tài chính mất 0,53%.

Bitcoin dưới 60.000 USD trở thành tín hiệu rủi ro bổ sung

Diễn biến trên thị trường crypto cũng được giới đầu tư theo dõi sát. Bài viết gốc lưu ý rằng Bitcoin đang giao dịch dưới 60.000 USD, tạo thêm tín hiệu về sự suy giảm khẩu vị rủi ro đối với các tài sản có beta cao.

Cổ phiếu Robinhood giảm khoảng 7%, chịu áp lực kép từ lợi suất tăng và sự suy yếu của Bitcoin, yếu tố có thể ảnh hưởng đến doanh thu giao dịch crypto của nền tảng này. Trong bối cảnh đó, phiên mở cửa đầu tuần tới có thể cho thấy liệu dòng tiền có tiếp tục rút khỏi các giao dịch rủi ro cao hay không.

Nhà đầu tư chờ tín hiệu tiếp theo từ Fed

Tâm điểm thị trường hiện chuyển sang Fed và các dữ liệu lạm phát sắp tới. Với thị trường lao động vẫn mạnh, mỗi báo cáo giá cả sẽ được đánh giá trong mối liên hệ với khả năng Fed giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài.

Theo phân tích kỹ thuật được trích dẫn trong bài gốc, S&P 500 cần lấy lại vùng 7.628 điểm để củng cố đà phục hồi, trong khi việc giảm dưới 7.448 và 7.332 điểm có thể làm suy yếu cấu trúc hiện tại. Tuy vậy, triển vọng ngắn hạn vẫn phụ thuộc lớn vào lợi suất trái phiếu, kỳ vọng chính sách tiền tệ và diễn biến của nhóm công nghệ vốn hóa lớn.