Circle ra mắt cirBTC trên Ethereum – tài sản Bitcoin wrapped 1:1 cạnh tranh thị trường DeFi

Circle chính thức tham gia thị trường Wrapped Bitcoin

Circle – công ty phát hành stablecoin hàng đầu – vừa ra mắt cirBTC trên Ethereum, trực tiếp gia nhập thị trường wrapped Bitcoin (BTC token hóa trên các blockchain khác). Động thái này đặt ra thách thức mới cho các tài sản BTC-backed DeFi đã có mặt trước đó như WBTC và cbBTC.

Theo thông tin từ Circle, cirBTC hiện đã hoạt động trên Ethereum với tỷ lệ backing 1:1 bởi Bitcoin. Tài sản sử dụng cơ chế custody tách biệt (segregated custody) và tích hợp Chainlink Proof of Reserve để cung cấp khả năng giám sát dự trữ minh bạch cho thị trường, thay vì chỉ dựa vào tuyên bố từ phía nhà phát hành.

Tại sao Custody và Transparency lại quan trọng

Thị trường wrapped Bitcoin vốn dựa trên niềm tin. BTC phải được lưu ký ở đâu đó trong khi phiên bản token hóa của nó giao dịch trên một blockchain khác. Điều này tạo ra các câu hỏi xoay quanh dự trữ, quyền kiểm soát của nhà phát hành, quyền redeem và mức độ minh bạch.

Circle cố gắng khác biệt hóa cirBTC bằng cách nhấn mạnh mô hình custody tách biệt và khả năng hiển thị dự trữ. Lập trường này phù hợp với DeFi tổ chức (institutional DeFi). Các quỹ lớn và giao thức DeFi cần tài sản collateral có thể vượt qua các bước đánh giá rủi ro vận hành. Một tài sản wrapped BTC từ Circle với sự minh bạch về dự trữ và cấu trúc phát hành được quy định rõ ràng có thể thu hút những nền tảng muốn thanh khoản từ Bitcoin nhưng e ngại rủi ro custody.

Cấu trúc pháp lý Bermuda – điểm đáng chú ý

Một chi tiết quan trọng cần lưu ý: cirBTC được phát hành thông qua công ty con của Circle tại Bermuda được quản lý theo quy định địa phương. Dù Circle là công ty có trụ sở tại Mỹ, sản phẩm này không đơn thuần là sản phẩm pháp lý nội địa Mỹ. Điều này có ý nghĩa với người dùng, giao thức và các đội ngũ tuân thủ trong việc xác định vị thế pháp lý của tài sản.

Nó cũng phản ánh xu hướng các công ty crypto lớn tiếp tục sử dụng cấu trúc pháp lý quốc tế khi ra mắt sản phẩm không dễ dàng phù hợp với khung quy định tại Mỹ.

Cuộc cạnh tranh mới trên thị trường

Câu hỏi trước mắt là cirBTC có thể thu hút thanh khoản đáng kể hay không. Các tài sản wrapped Bitcoin phụ thuộc vào tích hợp: thị trường lending, pool DEX, vault, khung collateral và quan hệ custody với các tổ chức. Thiếu những yếu tố đó, một tài sản dù được cấu trúc tốt vẫn có thể chỉ là một thị trường ngách.

Tuy nhiên, đà tiến của Circle là đáng chú ý. Công ty đã có nền tảng stablecoin vững chắc, mối quan hệ tổ chức sâu rộng và thương hiệu tuân thủ pháp lý hàng đầu. Nếu kết hợp được những thế mạnh đó vào tài sản collateral Bitcoin, cirBTC có thể vượt xa vai trò của một wrapper thông thường – trở thành một building block cho Bitcoin DeFi được chấp nhận rộng rãi hơn bởi các tổ chức.

Nguồn: Circle Blog – NewsBTC tổng hợp