Cổ phiếu Circle (CRCL) có thể về vùng $40 khi USDC chịu áp lực cạnh tranh

Cổ phiếu CRCL tăng nhờ tin cấp phép ngân hàng, nhưng áp lực vẫn còn đó

Cổ phiếu Circle (CRCL) tăng gần 5% lên mức $66.14 vào cuối tuần qua sau khi cơ quan quản lý Mỹ chấp thuận đơn xin thành lập ngân hàng tín thác quốc gia của công ty. Tuy nhiên, tính từ đầu năm, cổ phiếu này vẫn đang giảm khoảng 20%.

Thông tin cấp phép tạo ra một làn sóng mua ngắn hạn, nhưng theo các nhà phân tích, đà tăng này có thể không bền vững khi nhìn vào tổng thể kỹ thuật và cơ bản.

Mô hình Head-and-Shoulders xác nhận xu hướng giảm

Trên biểu đồ, CRCL đã hình thành mô hình đầu-và-vai (head-and-shoulders) trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6. Cổ phiếu phá vỡ đường hỗ trợ của mô hình vào cuối tháng 6 và kể từ đó không thể lấy lại vùng giá này.

Dữ liệu khối lượng giao dịch củng cố thêm bức tranh tiêu cực: áp lực bán duy trì ổn định từ cuối tháng 6 đến ngày 10/7, trong khi khối lượng mua dần mờ nhạt — dấu hiệu của cầu yếu.

Dòng tiền tổ chức vẫn tiếp tục rút ra

Chỉ số Chaikin Money Flow (CMF) — đo lường áp lực mua/bán từ các nhà đầu tư tổ chức — hiện ở mức -0.38, tức là tiền vẫn đang chảy ra khỏi cổ phiếu này. CMF đã giảm liên tục từ tháng 5 và vẫn dưới ngưỡng 0, cho thấy nhà đầu tư lớn tiếp tục bán ra dù có tin tích cực về giấy phép ngân hàng.

Để CMF chuyển sang tín hiệu tích cực, chỉ số này cần phá vỡ đường xu hướng giảm và vượt trên mức 0.

Hai đối thủ stablecoin đang thu hẹp thị phần của USDC

Phần lớn doanh thu của Circle đến từ lãi suất dự trữ hỗ trợ USDC. Tuy nhiên, hai đối thủ mới đang gây sức ép trực tiếp:

• Open USD (OUSD) ra mắt ngày 30/6 với sự hậu thuẫn của hơn 140 tổ chức. Ngay hôm đó, cổ phiếu CRCL lao dốc khoảng 15%.
• Global Dollar (USDG) tăng trưởng với tốc độ vượt trội: trong 6 tháng qua, nguồn cung USDG tăng hơn gấp đôi (+108%), trong khi vốn hóa thị trường USDC giảm nhẹ 3.3%.

USCD vẫn dẫn đầu về quy mô với khoảng $73 tỷ và là stablecoin thống trị theo chuẩn MiCA tại châu Âu. Tuy nhiên, xu hướng cho thấy Circle đang dần mất thị phần khi các stablecoin tuân thủ MiCA khác mở rộng.

Các ngưỡng giá quan trọng cần theo dõi

Nhà phân tích từ Robert W. Baird vào ngày 13/7 vẫn duy trì xếp hạng Buy nhưng cắt giảm mục tiêu giá CRCL từ $138 xuống $100 — phản ánh sự thận trọng tăng lên dù vẫn lạc quan dài hạn.

Về mặt kỹ thuật, theo phân tích Fibonacci:

• $64.37 (mức Fibonacci 0.382) là ngưỡng hỗ trợ then chốt. Nếu đóng cửa ngày dưới mức này, CRCL có thể hướng tới $49.86, sau đó là vùng $40.
• Để giảm áp lực bán, cổ phiếu cần lần lượt chinh phục $73.35 rồi $87.86.

Theo các nhà phân tích, ngưỡng $87.86 là ranh giới phân định giữa một đợt phục hồi thực sự và kịch bản trượt dài về vùng $40.