Cổ phiếu Lumentum và Coherent lao dốc khi giao dịch phần cứng AI gặp khó

Cổ phiếu phần cứng AI chịu áp lực bán mạnh

Cổ phiếu của Lumentum và Coherent — hai nhà cung cấp linh kiện quang học và phần cứng trọng yếu cho cơ sở hạ tầng AI — đồng loạt lao dốc khi nhóm giao dịch phần cứng AI gặp phải làn sóng bán tháo trên thị trường.

Đà giảm diễn ra trong bối cảnh giới đầu tư bắt đầu đánh giá lại mức định giá của các cổ phiếu hưởng lợi từ cơn sốt đầu tư vào trí tuệ nhân tạo. Cả hai công ty đều có mối liên hệ chặt chẽ với chuỗi cung ứng phần cứng phục vụ các trung tâm dữ liệu AI, khiến cổ phiếu của họ đặc biệt nhạy cảm với những thay đổi trong kỳ vọng chi tiêu của các tập đoàn công nghệ lớn.

Sự phụ thuộc vào đầu tư chiến lược

Theo các nhà phân tích thị trường, điểm dễ tổn thương của nhóm cổ phiếu phần cứng AI nằm ở chỗ biên lợi nhuận và doanh thu của các công ty này phụ thuộc rất lớn vào cam kết chi tiêu capex từ một nhóm nhỏ khách hàng chiến lược, bao gồm các hyperscaler như Microsoft, Google, Meta và Amazon.

Bất kỳ tín hiệu nào cho thấy tốc độ mở rộng hạ tầng AI có thể chậm lại — dù chỉ là tạm thời — đều có thể kéo theo biến động lớn đối với nhóm cổ phiếu này.

Lo ngại về tính bền vững của chu kỳ đầu tư

Diễn biến lần này một lần nữa đặt ra câu hỏi về tính bền vững của chu kỳ đầu tư vào phần cứng AI hiện tại. Trong khi nhu cầu về chip và linh kiện quang học phục vụ các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) vẫn được dự báo tăng trưởng trong dài hạn, thị trường ngắn hạn lại tỏ ra nhạy cảm trước các yếu tố vĩ mô, bao gồm lãi suất, chu kỳ ngân sách doanh nghiệp và cạnh tranh địa chính trị trong chuỗi cung ứng bán dẫn.

Các biến động tương tự trong nhóm cổ phiếu phần cứng AI cũng có tác động lan rộng sang thị trường tài sản số, khi ngày càng nhiều nhà đầu tư theo dõi sát sao mối tương quan giữa dòng tiền công nghệ và xu hướng của các tài sản rủi ro như crypto.

Bối cảnh thị trường rộng hơn

Sự điều chỉnh của nhóm cổ phiếu phần cứng AI diễn ra trong giai đoạn thị trường tài chính toàn cầu đang cân nhắc lại rủi ro, với áp lực từ môi trường lãi suất và những bất ổn địa chính trị chưa được giải quyết. Nhà phân tích thị trường cho rằng đây là đợt điều chỉnh kỹ thuật sau giai đoạn tăng nóng hơn là sự đảo chiều xu hướng dài hạn, tuy nhiên biến động ngắn hạn vẫn là rủi ro cần theo dõi.