Cổ phiếu Micron: Phố Wall nâng mục tiêu giá lên tới 2.000 USD nhờ cơn khát bộ nhớ AI

Phố Wall đồng loạt nâng mục tiêu giá Micron

Cổ phiếu Micron Technology (MU) đang giao dịch quanh mức 990 USD, sau khi chạm đỉnh phiên 1.011,77 USD vào ngày 23/7. Vốn hóa thị trường hiện vượt 1,1 nghìn tỷ USD, song nhiều nhà phân tích vẫn cho rằng đà tăng chưa dừng lại.

Trong thời gian gần đây, hàng loạt tổ chức tài chính lớn đã điều chỉnh mục tiêu giá cho MU:

• Bank of America nâng lên 1.550 USD, đưa Micron vào danh sách Best Investment Ideas
• KeyBanc đặt mục tiêu 1.750 USD
• Susquehanna, Cantor Fitzgerald và Barclays cùng đưa ra mục tiêu 2.000 USD
• UBS nâng từ 535 USD lên 1.625 USD, nhận định Micron "không có lý do gì" để không giao dịch như một cổ phiếu AI hạng nhất

Theo dữ liệu từ S&P Global, mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích hiện ở mức 1.492 USD, với xếp hạng đồng thuận là Strong Buy.

Thiếu hụt bộ nhớ HBM — Động lực cốt lõi

Nguyên nhân chính đằng sau các dự báo lạc quan là tình trạng bộ nhớ băng thông cao (HBM) cháy hàng toàn thị trường. Nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu AI đang vượt xa năng lực sản xuất hiện tại của toàn ngành.

CEO Sanjay Mehrotra phát biểu: "Ngành bộ nhớ đã được chuyển đổi về mặt cấu trúc nhờ sự bùng nổ của AI", đồng thời cảnh báo: "Chúng tôi kỳ vọng điều kiện cung thắt chặt sẽ kéo dài qua năm 2027 do nhu cầu từ AI."

Kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng

Số liệu quý tháng 5 của Micron cho thấy bức tranh tăng trưởng rõ nét:

• Doanh thu: 41,46 tỷ USD, vượt ước tính 35,59 tỷ USD
• EPS điều chỉnh: 25,11 USD/cổ phiếu, so với dự báo 20,63 USD
• Doanh thu trung tâm dữ liệu tăng hơn 7 lần so với cùng kỳ năm ngoái
• Dự báo doanh thu Q4 đạt khoảng 50 tỷ USD
• Công ty đã ký 16 thỏa thuận khách hàng chiến lược trải dài các mảng data center, tiêu dùng và ô tô

Trong vòng 52 tuần qua, cổ phiếu MU dao động từ mức đáy 103,38 USD lên đỉnh 1.255 USD — biên độ hiếm gặp trên sàn Nasdaq.

Rủi ro và quan điểm trái chiều

Không phải tất cả đều lạc quan. Goldman Sachs vẫn giữ mục tiêu giá quanh mức 400 USD, với cảnh báo rằng một chu kỳ suy giảm của thị trường bộ nhớ có thể tác động mạnh hơn kỳ vọng của phe lạc quan.

Thực tế, cổ phiếu MU đã từng giảm hơn 29% từ đỉnh tháng 6 trong một đợt điều chỉnh của toàn ngành bán dẫn — minh chứng cho tính biến động vốn có của cổ phiếu chu kỳ.

Khoảng cách lớn giữa các mục tiêu giá — từ 400 USD của Goldman Sachs đến 2.000 USD của Susquehanna — phản ánh sự bất đồng cơ bản về thời điểm và mức độ điều chỉnh chu kỳ tiếp theo của ngành bộ nhớ. UBS cho rằng các hợp đồng cung cấp dài hạn mới ký giúp ổn định giá bán, trong khi phe thận trọng lo ngại rằng chu kỳ bộ nhớ có thể đảo chiều bất ngờ.

Ngày công bố kết quả tiếp theo: 23/9

Micron dự kiến công bố kết quả quý tiếp theo vào ngày 23/9, sự kiện được xem là phép thử quan trọng để kiểm chứng liệu đà tăng trưởng có duy trì được hay không. Theo phân tích của nhiều nhà quan sát, kịch bản cơ sở vẫn là tình trạng thiếu hụt bộ nhớ kéo dài ít nhất đến 2028 — điều mà Mehrotra gọi là sự "chuyển đổi cấu trúc" của toàn ngành.