Curve tuần 21/2026: TVL giảm nhẹ, phí DEX tăng hơn 159%

Thị trường thận trọng trở lại, Curve ghi nhận TVL giảm nhẹ

Sau vài tuần duy trì tâm lý lạc quan, thị trường crypto có dấu hiệu thận trọng hơn trong tuần 21/2026. Theo báo cáo mới nhất từ Curve, TVL toàn hệ sinh thái giảm 2,6% xuống 1,951 tỷ USD. Dù mức giảm không quá lớn, số liệu này phản ánh xu hướng giảm rủi ro khi lãi suất vay tăng và giá nhiều tài sản crypto suy yếu.

Trong nội bộ Curve, một số cập nhật đáng chú ý vẫn đang được triển khai. Đề xuất tối ưu tham số cho pool TricryptoUSDT đang được đưa ra biểu quyết tại DAO, với kỳ vọng có thể giúp pool tạo thêm khoảng 50% phí và lợi suất. Bên cạnh đó, LlamaRisk đang dọn dẹp các thị trường Llamalend không còn hoạt động hoặc dữ liệu đã cũ trên các L2, nhằm chuẩn bị cho Llamalend V2.

Các mức lợi suất nổi bật trên Curve

Báo cáo cho biết các mức lợi suất được công bố là lợi suất chưa boost, lấy trực tiếp từ Curve. Một số nền tảng như Convex, StakeDAO và Yearn có thể cung cấp cơ chế boost riêng cho các pool này.

Ở nhóm lợi suất USD, một số pool nổi bật gồm frxUSD/USP với 159,2%, frxUSD/AZND đạt 31,8%, ynUSDx/scrvUSD đạt 22,9% và frxUSD/USG đạt 21,8%. Trong nhóm tài sản ETH, pool frxETH/evaETH ghi nhận lợi suất 25,2%, trong khi alETH/frxETH đạt 8,8% và WETH/pufETH đạt 7,5%. Với BTC, các pool như cbBTC/WBTC/LBTC và WBTC/cbBTC/hemiBTC có lợi suất thấp hơn, dao động quanh 0,9% đến 2,2%.

Đối với các tài sản khác, pool CRV/sdCRV đạt 10,2%, CRV/cvxCRV đạt 9,6%, còn một số pool forex như crvUSD/CJPY và EURe/WXDAI/USDC/USDT ghi nhận lợi suất lần lượt 5,1% và 4,9%.

crvUSD giữ peg, Llamalend chịu áp lực

Lượng crvUSD được mint giảm 16,6% xuống 54,9 triệu USD trong tuần, chủ yếu do lãi suất vay tăng và tâm lý thị trường chuyển sang phòng thủ hơn. Dù vậy, hệ thống crvUSD vẫn duy trì ổn định, với giá crvUSD ở mức 0,9999 USD. Lợi suất scrvUSD tăng lên 3,9%, trong khi tỷ lệ crvUSD nằm trong scrvUSD tăng lên 38,5%.

Llamalend chịu tác động tiêu cực từ xu hướng giảm mint crvUSD. TVL của Llamalend giảm 12,8% xuống 166 triệu USD, lượng tài sản được cung cấp giảm 2% còn 58,5 triệu USD, trong khi lượng vay giảm 10,2% xuống 97,5 triệu USD. Tổng tài sản thế chấp cũng giảm 13,4% xuống 150 triệu USD.

DEX: Khối lượng giảm nhưng phí tăng mạnh

Mảng DEX của Curve ghi nhận các tín hiệu trái chiều. TVL DEX giảm 2,2% xuống 1,86 tỷ USD, còn khối lượng giao dịch giảm 31,3% xuống 1,57 tỷ USD. Tuy nhiên, số lượng swap tăng hơn gấp đôi, đạt 552.000 giao dịch, tương ứng mức tăng 105,3%. Đáng chú ý, tổng phí tạo ra tăng 159,5% lên 458.000 USD.

Trong nhóm stableswap, pool sUSDS/USDT dẫn đầu về khối lượng với 349,8 triệu USD, theo sau là PYUSD/USDS với 293,3 triệu USD. 3pool DAI/USDC/USDT tiếp tục là một nguồn phí quan trọng cho DAO, tạo ra 16.800 USD phí trong tuần.

Ở nhóm cryptoswap, pool forex EURe/WXDAI/USDC/USDT trên Gnosis tiếp tục nổi bật, với mức sử dụng thanh khoản hơn 100% mỗi ngày và lợi suất tuần 7,29% chỉ từ phí giao dịch, chưa tính incentive.

DAO phân phối 166.000 USD cho veCRV

DAO của Curve tiếp tục ghi nhận một tuần phân phối mạnh, với 166.000 USD được phân bổ cho người khóa veCRV, tăng 59,2% so với tuần trước. Nguồn cung lưu hành CRV đạt 1,52 tỷ token, tăng 0,2%, trong khi lượng CRV bị khóa ở mức 854 triệu token.

Tổng veCRV đạt 789 triệu, tăng nhẹ 0,1%. APR của veCRV tăng lên 4,643%, còn lượng phát hành CRV trong tuần đạt 545.000 USD, tương đương 2,22 triệu CRV. Tỷ lệ lạm phát gần như đi ngang ở mức 4,853%.

Dòng vốn luân chuyển giữa các pool

Về tăng trưởng TVL, pool apxUSD/USDC của Apyx dẫn đầu với mức tăng 14 triệu USD, đạt TVL 39,5 triệu USD. Ngược lại, một số pool liên quan PegKeeper và stETH ghi nhận mức giảm lớn, do hoạt động rút vốn từ PegKeeper và biến động giá ETH.

Trong Llamalend, không có thị trường nào ghi nhận dòng vay vào đáng kể. Các khoản vay bằng crvUSD với tài sản thế chấp như WBTC, cbBTC và wstETH đều giảm, phản ánh xu hướng giảm đòn bẩy trong tuần. Ở chiều cung ứng vốn, thị trường crvUSD/sfrxUSD tăng mạnh nhất, thêm 1,34 triệu USD, cho thấy người dùng tiếp tục luân chuyển giữa các cơ hội lending stablecoin để tìm kiếm lợi suất.