Dòng vốn ETF đảo chiều, Bitcoin chịu áp lực: tổ chức có đang “đè giá”?

Bitcoin giảm khi ETF ghi nhận dòng vốn rút ra

Giá Bitcoin (BTC) tiếp tục chịu áp lực sau giai đoạn các quỹ spot Bitcoin ETF tại Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ra đáng kể. Diễn biến này làm dấy lên nhiều tranh luận trong cộng đồng crypto về việc liệu các tổ chức lớn có đang góp phần khiến thị trường suy yếu hay không.

Theo bài viết gốc từ NewsBTC, nhà bình luận Ash Crypto đã nhắc đến các đồn đoán trên thị trường rằng một số tổ chức có thể đang cố tình tạo áp lực lên giá Bitcoin để mua vào ở vùng thấp hơn trước khi các diễn biến pháp lý mới, bao gồm dự luật Clarity Act, được thông qua. Đây vẫn là nhận định mang tính suy đoán từ cộng đồng, chưa có bằng chứng xác nhận về việc thao túng giá có chủ đích.

Ash Crypto so sánh bối cảnh hiện tại với giai đoạn tháng 8/2022, khi BlackRock nộp hồ sơ cho một quỹ tín thác Bitcoin tư nhân. Sau thời điểm đó, BTC từng giảm khoảng 36% trước khi hình thành đáy. Về sau, khi BlackRock nộp hồ sơ cho spot Bitcoin ETF, giá Bitcoin tăng mạnh, với mức tăng được bài viết dẫn lại là khoảng 95%. Bitcoin sau đó lập đỉnh mới vào tháng 1/2024, thời điểm các ETF giao ngay được phê duyệt.

Dòng vốn ETF trở thành tâm điểm

Các quỹ spot Bitcoin ETF được xem là một trong những yếu tố quan trọng tác động đến xu hướng giá BTC trong năm qua. Theo dữ liệu được bài viết trích dẫn, nhóm ETF này ghi nhận dòng vốn rút ra trong 13 trên 14 phiên giao dịch gần nhất. Trong cùng giai đoạn, tổng tài sản ròng của các quỹ giảm từ khoảng 104 tỷ USD xuống 82 tỷ USD.

Michael Saylor, đồng sáng lập Strategy, cũng đề cập đến áp lực từ dòng vốn ETF. Trong một bài đăng trên X, Saylor cho rằng thị trường vốn đang tài trợ cho làn sóng xây dựng hạ tầng AI ở quy mô lớn, với khoảng 400 tỷ USD được triển khai trong sáu tháng. Trong khi đó, các Bitcoin ETF ghi nhận khoảng 4 tỷ USD dòng vốn rút ra kể từ ngày 14/5, tạo áp lực lên giá BTC.

Theo Saylor, đây là một sự luân chuyển vốn, không phải dấu hiệu suy yếu nền tảng của Bitcoin. Ông cũng cho rằng biến động giá là đặc điểm thường thấy của thị trường này. Tuy nhiên, nhận định này phản ánh quan điểm cá nhân và không loại trừ khả năng thị trường tiếp tục biến động mạnh trong ngắn hạn.

Góc nhìn chu kỳ 4 năm của Bitcoin

Bên cạnh giả thuyết về hành vi của tổ chức, một số nhà phân tích cho rằng diễn biến hiện tại phù hợp với chu kỳ 4 năm của Bitcoin. Nhà phân tích Benjamin Cowen tiếp tục nhấn mạnh rằng BTC có thể chỉ đang đi theo mô hình chu kỳ quen thuộc của thị trường crypto.

Theo Cowen, kịch bản tích cực đối với Bitcoin là nền kinh tế vẫn duy trì ổn định sau khi thị trường hoàn tất vùng đáy chu kỳ. Khi đó, BTC có thể có điều kiện để bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới. Dựa trên các mô hình lịch sử, ông cho rằng vùng đáy của chu kỳ giảm có thể xuất hiện vào quý IV năm nay.

Cowen cũng lưu ý rằng các năm bầu cử giữa kỳ tại Mỹ thường tạo cảm giác tiêu cực cho thị trường crypto. Trong chu kỳ hiện tại, tâm lý còn bị ảnh hưởng bởi việc Bitcoin đạt đỉnh trong bối cảnh thị trường thiếu hưng phấn rõ rệt. Ông cho rằng Bitcoin có khả năng tiếp tục tồn tại qua các chu kỳ, dù nhiều tài sản crypto khác có thể không vượt qua được giai đoạn suy yếu.

Vùng hỗ trợ kỹ thuật được theo dõi

Ở góc độ kỹ thuật, nhà phân tích Ali Martinez cảnh báo rằng cấu trúc giá hiện tại của BTC chưa cho thấy tín hiệu tích cực. Theo ông, Bitcoin có thể kiểm định vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo trong khoảng 54.000-50.000 USD nếu áp lực bán tiếp tục gia tăng.

Tại thời điểm bài viết gốc được công bố, Bitcoin giao dịch quanh 63.100 USD, giảm trong 24 giờ theo dữ liệu từ CoinMarketCap. Trong bối cảnh dòng vốn ETF biến động, câu hỏi về vai trò của tổ chức vẫn là chủ đề gây tranh luận, nhưng các nhận định hiện tại chủ yếu dựa trên quan sát thị trường và phân tích chu kỳ, thay vì bằng chứng xác thực về hành vi thao túng.