DWF Labs: Hơn 31 tỷ USD tài sản thực đã lên chuỗi nhưng chưa đến 10% hoạt động trong DeFi

Hơn 31 tỷ USD RWA đã lên chuỗi nhưng vẫn "đóng băng"

Theo báo cáo mới nhất từ DWF Labs, tổng giá trị tài sản thực (Real-World Assets – RWA) đã được token hóa và đưa lên blockchain hiện vượt mốc 31 tỷ USD. Tuy nhiên, con số ấn tượng này lại đi kèm một thực tế đáng chú ý: chưa đến 10% trong số đó thực sự đang hoạt động trong các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi).

Nói cách khác, phần lớn dòng vốn RWA đang tồn tại trên chuỗi ở trạng thái thụ động – được token hóa nhưng không được tích hợp vào các ứng dụng cho vay, cung cấp thanh khoản hay giao dịch trong hệ sinh thái DeFi.

Cuộc đua mở khóa thanh khoản RWA

DWF Labs nhận định rằng giai đoạn tiếp theo của làn sóng token hóa sẽ không chỉ dừng lại ở việc đưa tài sản lên chuỗi, mà phải giải quyết được bài toán thanh khoản và khả năng sử dụng thực tế. Nền tảng nào làm cho RWA trở nên dễ giao dịch, dễ thế chấp và tương thích với DeFi sẽ chiếm ưu thế trong cuộc đua này.

Một số tên tuổi lớn đang tích cực cạnh tranh trong mảng này bao gồm:

• BlackRock – gã khổng lồ quản lý tài sản truyền thống đang mở rộng dấu ấn trên chuỗi thông qua các quỹ token hóa.
• Maple Finance – giao thức cho vay tập trung vào tín dụng tổ chức, đang tích hợp RWA vào cơ sở hạ tầng DeFi.
• Figure – nền tảng fintech đang xây dựng hạ tầng cho các khoản vay và chứng khoán token hóa.

Tại sao phần lớn RWA vẫn "chưa được khai thác"?

Theo phân tích của DWF Labs, rào cản chính khiến RWA chưa thể phát huy tối đa tiềm năng trong DeFi bao gồm:

• Thiếu tính tương thích: Nhiều token RWA được phát hành theo tiêu chuẩn riêng, khó tích hợp với các giao thức DeFi phổ biến.
• Yêu cầu tuân thủ pháp lý: Các tài sản như trái phiếu, bất động sản hay tín dụng tư nhân đi kèm điều kiện KYC/AML phức tạp, hạn chế tính mở của DeFi.
• Thanh khoản mỏng: Phần lớn RWA token hóa không có thị trường thứ cấp sôi động, khiến việc mua bán hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp trở nên khó khăn.

Nhận định

Theo quan điểm của DWF Labs, token hóa tài sản thực vẫn đang trong giai đoạn đầu của vòng đời triển khai. Tiềm năng là rõ ràng, nhưng khoảng cách giữa "tài sản đã lên chuỗi" và "tài sản thực sự hoạt động trong DeFi" cho thấy hạ tầng kết nối hai thế giới truyền thống và phi tập trung vẫn cần được hoàn thiện đáng kể trước khi RWA có thể trở thành động lực tăng trưởng chủ đạo tiếp theo của DeFi.