Thị trường · ✦ AI tổng hợp
ETF Bitcoin chấm dứt chuỗi rút ròng 10 ngày, nhưng đà hồi phục có bền vững?
Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng tiền vào ròng 221,72 triệu USD ngày 2/7, chấm dứt chuỗi rút ròng 10 ngày liên tiếp kể từ giữa tháng 6. Glassnode nhận định thị trường đang bước vào giai đoạn tích lũy khi áp lực bán giảm dần, song CryptoQuant cảnh báo thanh khoản stablecoin thu hẹp có thể cản trở đà phục hồi.
ETF Bitcoin đảo chiều sau chuỗi 10 ngày rút ròng
Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng tiền vào ròng 221,72 triệu USD vào ngày 2/7/2026 — lần đầu tiên có dòng tiền dương kể từ ngày 12/6, theo dữ liệu từ SoSoValue. Chuỗi rút ròng kéo dài 10 ngày liên tiếp đã khép lại, kéo tổng tài sản ròng của nhóm quỹ này xuống còn 74,37 tỷ USD, giảm đáng kể so với mức trên 100 tỷ USD hồi đầu tháng 5.
Trước khi có sự đảo chiều này, các ETF Bitcoin giao ngay đã chứng kiến dòng tiền rút ròng gần 9 tỷ USD trong vòng hai tháng — đợt rút vốn tổ chức sâu nhất kể từ khi các sản phẩm này ra mắt vào tháng 1/2024.
Biến động giá BTC và sự kiện Strategy
Diễn biến giá trong ngày 6/7 phản ánh tâm lý thị trường đang giằng co. BTC trượt xuống dưới 62.000 USD sau khi Strategy — tập đoàn nắm giữ Bitcoin lớn nhất trong khối doanh nghiệp — công bố thông tin bán ra một lượng BTC nhất định. Tuy nhiên, giá đã phục hồi hơn 2.300 USD chỉ trong vòng ba giờ, giao dịch quanh mức 63.643 USD.
Đà tăng này nối tiếp nhịp bật lại từ vùng đáy 58.200 USD ngày 25/6. Tính từ đỉnh lịch sử 126.080 USD vào ngày 6/10/2025, mức điều chỉnh hiện tại là khoảng 54% — vẫn nông hơn nhiều so với các đợt giảm 77–84% trong chu kỳ 2018 và 2022.
Glassnode: Thị trường chuyển sang trạng thái cân bằng
Trong báo cáo Market Pulse tuần 28, Glassnode nhận định thị trường Bitcoin đang dịch chuyển khỏi giai đoạn phân phối mạnh và tiến về trạng thái cân bằng.
"Thị trường Bitcoin hiện đang cho thấy các dấu hiệu ổn định cấu trúc, đặc trưng bởi sự chuyển tiếp từ phân phối tích cực sang trạng thái cân bằng." — Glassnode
Dữ liệu phái sinh hỗ trợ nhận định này: open interest hợp đồng tương lai tăng, phí funding phía mua vượt mức lịch sử trung bình — cho thấy khẩu vị mua vào đang quay trở lại. Đồng thời, chỉ số 25-delta options skew thu hẹp, phản ánh nhu cầu bảo hiểm rủi ro giảm giá đang hạ nhiệt.
Các chỉ số on-chain cũng tích cực hơn: địa chỉ hoạt động và khối lượng chuyển giao tăng lên, trong khi nhà đầu tư ETF trung bình đã trở lại trạng thái có lãi. Tuy nhiên, Glassnode lưu ý tỷ trọng vốn nóng (tiền ngắn hạn, nhạy cảm với giá) đang tăng — nhóm thường là tác nhân gây ra các biến động đột ngột.
Thanh khoản stablecoin thu hẹp — rủi ro cản đà hồi phục
Không phải mọi tín hiệu đều ủng hộ kịch bản phục hồi. CryptoQuant cảnh báo thanh khoản stablecoin đang co lại:
"Vốn hóa USDC và USDT lần lượt giảm 3,6% và 2% trong 30 ngày qua. Xu hướng chậm lại này đã diễn ra từ tháng 11/2025." — CryptoQuant
Stablecoin là nguồn vốn dự phòng chủ yếu cho các giao dịch mua vào trên thị trường crypto. Thanh khoản thu hẹp kéo dài từ tháng 11/2025 có thể khiến dòng tiền vào ETF thiếu sức bền. Nếu không có dòng vốn mới bổ sung vào hệ thống, ngày 2/7 có thể chỉ là sự đảo chiều nhất thời thay vì một xu hướng mới.
Nhìn về phía trước
Theo các nhà phân tích, dòng tiền vào ETF duy trì liên tục trong những phiên tới sẽ là bằng chứng cho thấy nhu cầu tổ chức đã thực sự quay trở lại. Triển vọng trung và dài hạn của $BTC phụ thuộc vào việc giai đoạn tích lũy có thể kết thúc theo hướng tích cực trước khi thanh khoản thị trường thắt chặt hơn hay không.
/ Bài viết liên quan
[Wintermute] Digital Asset Otc Flow The Institutional Effect
Wintermute — Báo cáo. Bấm để đọc bản gốc trên wintermute.com.
Coinbase muốn trở thành sàn 'tất cả trong một' tại Canada nhưng cần khung pháp lý rõ ràng hơn
CEO mới của Coinbase Canada, Eric Richmond, cho rằng cần có quy định pháp lý vĩnh viễn thay vì các miễn trừ tạm thời để công ty có thể mở rộng sang phái sinh, tài sản token hóa và DeFi tại thị trường Canada. Coinbase đang nhắm đến mục tiêu trở thành sàn giao dịch toàn diện tại quốc gia này.
Căng thẳng Mỹ-Iran leo thang: Thị trường tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro mới
Căng thẳng giữa Mỹ và Iran gia tăng sau vụ tấn công tên lửa tại Trung Đông, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ gián đoạn lưu thông dầu mỏ qua eo biển Hormuz. Diễn biến địa chính trị này tạo ra áp lực lên sự ổn định của thị trường tài chính và tài sản số toàn cầu.
Iran tấn công tên lửa vào căn cứ Mỹ giữa lúc đàm phán ngừng bắn có tiến triển
Iran vừa phát động cuộc tấn công tên lửa nhằm vào các căn cứ quân sự Mỹ, diễn ra ngay trong bối cảnh các nỗ lực ngoại giao ngừng bắn khu vực đang có dấu hiệu khả quan. Sự kiện này được nhận định có thể làm gia tăng căng thẳng quân sự và tác động đến cách thị trường toàn cầu đánh giá rủi ro xung đột địa chính trị.