Fed giữ nguyên lãi suất trong phiên họp đầu tiên dưới thời chủ tịch mới Kevin Warsh

Fed giữ nguyên lãi suất, lập trường chính sách dịch chuyển sang diều hâu

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại trong phiên họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đầu tiên dưới thời Chủ tịch mới Kevin Warsh, người thay thế Jerome Powell từ đầu năm 2026.

Quyết định này phù hợp với kỳ vọng của thị trường khi phần lớn các nhà phân tích dự đoán Fed sẽ chưa thay đổi lãi suất trong bối cảnh lạm phát vẫn dao động quanh mục tiêu 2%.

Tuy nhiên, điểm đáng chú ý nằm ở tuyên bố chính sách đi kèm và các dự báo kinh tế cập nhật. Báo cáo cho thấy lập trường của Fed đã dịch chuyển theo hướng diều hâu (hawkish) hơn so với các kỳ họp trước đó, khi các dự báo về lạm phát và lộ trình lãi suất trong tương lai được điều chỉnh theo hướng ít nới lỏng hơn.

Các thành viên FOMC nhiều khả năng đã nâng dự báo lãi suất trung tâm (dot plot) cho giai đoạn 2026–2027, phản ánh lo ngại rằng áp lực lạm phát có thể duy trì dai dẳng hơn so với dự kiến.

Thị trường phản ứng trái chiều

Sau quyết định của Fed, thị trường tài chính phản ứng không đồng nhất. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ, trong khi chỉ số S&P 500 ghi nhận biến động hẹp quanh vùng tham chiếu. Đồng USD củng cố vị thế so với rổ các đồng tiền chủ chốt.

Trên thị trường crypto, giá Bitcoin ($BTC) và Ethereum ($ETH) ghi nhận mức giảm nhẹ trong phiên giao dịch sau FOMC, khi lập trường diều hâu hơn của Fed có thể hạn chế dòng tiền chảy vào các tài sản rủi ro.

Đánh giá từ giới phân tích

Theo phân tích của một số nhà kinh tế, việc Fed chọn giữ lãi suất nhưng phát đi tín hiệu diều hâu hơn cho thấy cơ quan này đang ưu tiên kiểm soát lạm phát hơn là thúc đẩy tăng trưởng. Lập trường này phù hợp với triết lý chính sách thường được nhắc đến của Kevin Warsh — người từ lâu được xem là một người ủng hộ lập trường cứng rắn về tiền tệ.

Thị trường hiện đang đặt cược rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ít nhất đến cuối quý III/2026, với xác suất cắt giảm trong năm nay giảm đáng kể sau tuyên bố chính sách mới nhất.