Fed thực hiện nghiệp vụ repo ngược 30 triệu USD với 6 đối tác

Fed thực hiện nghiệp vụ repo ngược 30 triệu USD

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vừa công bố thực hiện nghiệp vụ repo ngược (Reverse Repurchase Program – RRP) với tổng giá trị 30 triệu USD, có sự tham gia của 6 đối tác. Đây là một trong những phiên giao dịch RRP có quy mô nhỏ nhất được ghi nhận trong thời gian gần đây.

RRP sụt giảm mạnh từ đỉnh 2 nghìn tỷ USD

Đáng chú ý, mức sử dụng công cụ RRP hiện tại thấp hơn nhiều so với giai đoạn đỉnh điểm, khi chỉ số này từng chạm mốc gần 2 nghìn tỷ USD. Sự sụt giảm mạnh này được các nhà phân tích thị trường xem là tín hiệu quan trọng về trạng thái thanh khoản hệ thống tài chính.

Cơ chế RRP cho phép các tổ chức tài chính – bao gồm quỹ thị trường tiền tệ và ngân hàng – gửi tiền qua đêm vào Fed để nhận lãi suất. Khi lượng tiền gửi qua RRP giảm, điều đó thường hàm ý rằng dòng tiền đang được tái phân bổ sang các tài sản khác, thay vì để tại Fed.

Tác động đến thị trường tài sản số

Theo nhận định của nhiều nhà phân tích vĩ mô, sự thu hẹp của RRP là một trong những chỉ báo cho thấy thanh khoản dư thừa đang chảy vào hệ thống tài chính rộng hơn. Trong các chu kỳ trước, dòng tiền rút khỏi RRP thường có tương quan tích cực với hiệu suất của các tài sản rủi ro cao, bao gồm cổ phiếu và tiền mã hóa.

Thị trường crypto, đặc biệt là BTC và ETH, thường phản ứng nhạy cảm với các thay đổi về điều kiện thanh khoản vĩ mô. Khi dòng tiền có xu hướng tìm kiếm lợi suất cao hơn ngoài hệ thống ngân hàng truyền thống, các tài sản số có thể hưởng lợi gián tiếp từ xu hướng này.

Bối cảnh chính sách tiền tệ

Nghiệp vụ RRP là một công cụ quan trọng trong bộ công cụ điều hành chính sách tiền tệ của Fed, được sử dụng để kiểm soát lãi suất ngắn hạn và quản lý lượng thanh khoản trong hệ thống. Việc mức sử dụng RRP giảm mạnh phản ánh sự thay đổi trong cấu trúc thanh khoản toàn hệ thống kể từ giai đoạn Fed mạnh tay thắt chặt tiền tệ.

Các diễn biến về thanh khoản vĩ mô tiếp tục được giới đầu tư theo dõi sát sao như một trong những yếu tố nền tảng ảnh hưởng đến xu hướng thị trường tài sản số trong trung và dài hạn.