Giá Ethereum lao dốc khi dòng tiền ETF chảy ra liên tiếp 17 phiên, lực mua giảm 80%

Giá Ethereum đã giảm khoảng 10% trong tuần qua khi nhu cầu on-chain sụp đổ và các đợt thanh lý vị thế tăng mạnh. Các quỹ ETF spot ETH ghi nhận dòng tiền chảy ra liên tiếp 17 phiên — chuỗi dài nhất cho thấy sự thờ ơ rõ rệt từ các tổ chức. Những nhà đầu tư trung thành nhất cũng nhanh chóng rút lui, mở đường cho hoạt động đòn bẩy gây thêm áp lực giảm giá.

Dòng tiền ETF chảy ra liên tục 17 phiên

Nhu cầu từ các quỹ Ethereum spot ETF đã cạn kiệt, với dòng tiền chảy ra kéo dài 17 phiên liên tiếp. Ngày cuối cùng ghi nhận dòng tiền vào ròng là 8 tháng 5. Kể từ đó, mỗi phiên giao dịch đều là dòng tiền ra. Phiên gần nhất cho thấy khoảng 52,94 triệu USD rút khỏi các quỹ. Chuỗi này đã đẩy tổng tài sản ròng của ETF Ethereum spot xuống còn khoảng 9,96 tỷ USD — dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy các tổ chức đang thờ ơ với ETH.

Khi những người mua ổn định nhất biến mất trong nhiều tuần, các nhà đầu tư khác bắt đầu chú ý.

Nhà đầu tư dài hạn giảm mạnh lực mua

Nhóm nắm giữ kiên nhẫn nhất cũng đã đi theo dòng chảy của các tổ chức. Chỉ báo hodler net position change của Glassnode theo dõi thay đổi hàng tháng trong nguồn cung nắm giữ bởi các đồng coin có tuổi trên 155 ngày. Chỉ báo này đã tăng liên tục đến tháng 6 và đạt đỉnh 339.222 ETH vào ngày 1 tháng 6 — thời điểm bắt đầu tháng mới. Đến ngày 3 tháng 6, con số này đã sụt mạnh xuống còn 68.470 ETH khi các holder nhiều khả năng cảm nhận rằng lực mua từ ETF sẽ quay trở lại. Mức giảm khoảng 80% chỉ trong 2 ngày cho thấy ngay cả những nhà đầu tư trung thành nhất cũng đã sắp xếp lại chiến lược.

Funding rate bùng nổ, thanh lý vị thế ào ạt

Khi cả các tổ chức lẫn holder đều rút lui, thị trường nghiêng hẳn về đòn bẩy. CryptoQuant chỉ ra rằng funding rate của Ethereum trên Binance đã đạt mức cao nhất kể từ đầu năm 2026. Funding rate là khoản thanh toán định kỳ giữa các trader nắm vị thế long và short perpetual futures. Tỷ lệ dương cao cho thấy vị thế long đang chen chúc và phải trả phí để duy trì lệnh.

CryptoQuant cảnh báo rằng tình trạng này làm tăng nguy cơ thanh lý vị thế long khi Bitcoin tiếp tục giảm. Nguy cơ này đã nhanh chóng thành hiện thực. Trong 24 giờ qua, khoảng 368,63 triệu USD vị thế long Ethereum đã bị thanh lý — là một phần của đợt xóa sạch 1,61 tỷ USD trên toàn thị trường crypto.

Các mức giá Ethereum cần theo dõi sau đợt phá vỡ

Biểu đồ giá Ethereum cho thấy rõ đà lao dốc. Giá ETH đã phá vỡ xuống dưới vào ngày 2 tháng 6, cắt qua neckline của mô hình inverted cup and handle (cốc và tay cầm ngược) — một mô hình đảo chiều giảm giá gồm đỉnh tròn và một tay cầm nhỏ phía sau. Mục tiêu giảm theo mô hình này rơi vào khoảng 1.550 USD.

Hiện tại, ETH giao dịch quanh 1.795 USD, với bóng nến dưới dài cho thấy một lượng người mua đã quay lại. Tuy nhiên, xu hướng vẫn giữ đà giảm. Một nhịp giảm khoảng 5% xuống dưới 1.714 USD sẽ mở đường tiến về 1.550 USD.

Để xoay chuyển tình thế, ETH cần tái chiếm 1.893 USD và sau đó là 2.004 USD. Việc vượt lên trên 2.004 USD sẽ xóa bỏ phần lớn các khoản lỗ gần đây. Hiện tại, khối lượng bán vẫn duy trì, vì vậy đà yếu nhiều khả năng tiếp diễn cho đến khi người mua chiếm lại 1.893 USD. Mức 1.714 USD đóng vai trò phân chia giữa hai kịch bản: tiếp tục trượt về 1.550 USD hoặc phục hồi lên vùng 2.000 USD.