Giấy phép MiCA chỉ là bước đầu: Custodian crypto chịu áp lực kiểm tra nghiêm ngặt

MiCA: Cánh cửa vào thị trường EU, nhưng không phải tấm bảo hộ tuyệt đối

Việc sở hữu giấy phép theo Quy định Thị trường Tài sản Crypto (MiCA) giúp các công ty crypto được phép hoạt động hợp pháp trên toàn Liên minh châu Âu — nhưng đó mới chỉ là điều kiện cần, chưa phải điều kiện đủ. Cơ quan Chứng khoán và Thị trường châu Âu (ESMA) hiện đang siết chặt giám sát đối với các custodian (tổ chức lưu ký tài sản số), đặt ra câu hỏi về năng lực thực tế của họ trong việc bảo vệ tài sản khách hàng.

ESMA tăng cường rà soát custodian crypto

Theo thông tin từ CoinTelegraph, ESMA đang triển khai đợt đánh giá nhằm kiểm tra mức độ tuân thủ thực chất của các tổ chức lưu ký tài sản số. Các tiêu chí được xem xét bao gồm:

• Tiêu chuẩn bảo mật: Hệ thống kỹ thuật có đủ khả năng ngăn chặn tấn công mạng, mất mát hoặc thất thoát tài sản hay không.
• Khả năng phục hồi (resilience): Các custodian phải chứng minh được quy trình ứng phó sự cố và duy trì hoạt động liên tục ngay cả trong tình huống gián đoạn hệ thống.
• Tính minh bạch trong lưu trữ: Cách thức quản lý khóa riêng tư (private key) và tách bạch tài sản của khách hàng khỏi tài sản của công ty.

Ý nghĩa với thị trường crypto EU

MiCA, chính thức có hiệu lực đầy đủ từ cuối năm 2024, được xem là khung pháp lý toàn diện nhất thế giới dành cho tài sản số. Tuy nhiên, giới quan sát chỉ ra rằng việc cấp phép và giám sát thực thi là hai việc hoàn toàn khác nhau.

Việc ESMA đẩy mạnh kiểm tra custodian cho thấy cơ quan quản lý châu Âu không dừng lại ở việc ban hành quy tắc — họ đang chủ động kiểm chứng xem các tổ chức được cấp phép có thực sự vận hành đúng chuẩn hay không. Điều này tạo ra áp lực đáng kể lên các custodian, đặc biệt là những đơn vị mới gia nhập thị trường EU sau khi được cấp phép MiCA.

Thách thức với các tổ chức lưu ký

Thị trường lưu ký tài sản số tại châu Âu đang phát triển nhanh, thu hút cả các ngân hàng truyền thống lẫn các công ty crypto thuần túy. Tuy nhiên, áp lực tuân thủ ngày càng tăng đòi hỏi đầu tư lớn vào hạ tầng kỹ thuật và quy trình kiểm soát nội bộ.

Nhà phân tích trong ngành nhận định rằng đợt rà soát này có thể dẫn đến việc một số tổ chức chưa đủ năng lực kỹ thuật bị yêu cầu khắc phục hoặc đối mặt với các biện pháp chế tài từ cơ quan quản lý.

Nhìn về phía trước

Động thái của ESMA phản ánh xu hướng chung trên toàn cầu: các nhà quản lý không còn bằng lòng với việc xây dựng khung pháp lý trên giấy tờ mà đang chuyển sang giai đoạn giám sát thực chất. Với các công ty crypto muốn tiếp cận thị trường EU, điều này đồng nghĩa với việc giấy phép MiCA chỉ là khởi đầu — hành trình tuân thủ thực sự mới đang bắt đầu.