Grayscale: Bitcoin có thể tăng mạnh nếu Fed giữ nguyên lãi suất

Kỳ vọng chính sách Fed kéo rộng khoảng cách giữa Bitcoin và cổ phiếu

Trong báo cáo mới nhất, Grayscale Investments chỉ ra rằng hiệu suất kém của Bitcoin ($BTC) so với thị trường chứng khoán trong thời gian gần đây gắn liền với việc thị trường định giá lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Khi kỳ vọng tăng lãi suất leo thang, dòng vốn có xu hướng dịch chuyển sang các tài sản phòng thủ, khiến BTC chịu áp lực lớn hơn so với cổ phiếu.

Grayscale lý giải sự phân kỳ giữa các thị trường

Theo phân tích của Grayscale, sự phân kỳ giữa Bitcoin và cổ phiếu hiện nay không phản ánh yếu tố nội tại của thị trường crypto, mà chủ yếu xuất phát từ quá trình tái định giá chính sách Fed. Khi nhà đầu tư nâng cao kỳ vọng về khả năng Fed duy trì hoặc tăng lãi suất, các tài sản rủi ro cao như Bitcoin thường phải chịu sức ép bán ra mạnh hơn.

Ngược lại, theo nhà phân tích của Grayscale, nếu Fed quyết định giữ nguyên lãi suất trong các cuộc họp sắp tới, điều kiện vĩ mô có thể trở nên thuận lợi hơn cho Bitcoin. Kịch bản này có thể giúp BTC lấy lại đà tăng và dần thu hẹp khoảng cách hiệu suất so với thị trường chứng khoán.

Bức tranh vĩ mô vẫn là yếu tố then chốt

Grayscale nhấn mạnh rằng trong môi trường lãi suất cao, mối tương quan giữa Bitcoin và các tài sản rủi ro truyền thống — đặc biệt là cổ phiếu công nghệ — trở nên rõ ràng hơn. Điều này cho thấy chính sách tiền tệ của Fed tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc định hình xu hướng ngắn đến trung hạn của thị trường crypto.

Các nhà quan sát thị trường cũng lưu ý rằng bên cạnh yếu tố lãi suất, những diễn biến liên quan đến dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay và thanh khoản toàn cầu cũng đang được theo dõi sát sao như những chỉ báo bổ sung cho xu hướng của BTC trong nửa cuối năm 2026.

Bối cảnh thị trường hiện tại

Thị trường crypto nói chung và Bitcoin nói riêng đã trải qua giai đoạn biến động đáng kể khi Fed phát đi các tín hiệu thận trọng về lộ trình cắt giảm lãi suất. Grayscale, một trong những công ty quản lý tài sản crypto lớn nhất thế giới, cho rằng sự rõ ràng hơn trong chính sách tiền tệ — đặc biệt là tín hiệu tạm dừng tăng lãi suất — có thể là chất xúc tác tích cực giúp Bitcoin cải thiện hiệu suất tương đối so với chứng khoán trong thời gian tới.