Hashrate Bitcoin phát tín hiệu cảnh báo khi BTC chịu áp lực quanh 60.000 USD

Hashrate Bitcoin suy giảm cùng giá BTC

Bitcoin đang đối mặt với áp lực bán đáng kể sau khi giảm khoảng 16% kể từ đầu tuần, khiến đà phục hồi từ các vùng đáy chu kỳ bị thu hẹp. Trong bối cảnh đó, nhà phân tích Woominkyu của CryptoQuant cho rằng một tín hiệu từ dữ liệu khai thác đang đặt diễn biến hiện tại vào bối cảnh lịch sử rộng hơn của các chu kỳ thị trường Bitcoin.

Cụ thể, đường trung bình động 30 ngày của hashrate Bitcoin đã quay đầu giảm cùng với nhịp điều chỉnh của giá. Theo Woominkyu, hashrate không chỉ là một chỉ số kỹ thuật của mạng lưới, mà còn phản ánh lớp bảo mật vật lý của Bitcoin, cho thấy mức độ thợ đào đang sử dụng năng lượng và vốn thực để duy trì hoạt động mạng lưới.

Khi hashrate trung bình 30 ngày giảm cùng giá BTC, điều này có thể cho thấy áp lực thực sự trong hệ sinh thái khai thác, thay vì chỉ là biến động thống kê ngắn hạn. Tuy nhiên, nhà phân tích nhấn mạnh rằng các đợt suy giảm hashrate không phải hiện tượng bất thường trong lịch sử Bitcoin.

So sánh với các chu kỳ trước

Theo dữ liệu được Woominkyu đề cập, những giai đoạn hashrate giảm mạnh từng xuất hiện quanh các vùng đáy chu kỳ. Lệnh cấm khai thác tại Trung Quốc năm 2021 từng khiến hashrate giảm khoảng 43%. Trong thị trường gấu năm 2018, mức co hẹp đạt khoảng 28%. Các giai đoạn năm 2022, sau halving 2024 và một nhịp điều chỉnh cuối năm 2025 cũng ghi nhận các đợt nén hashrate ở quy mô khác nhau.

Điểm chung của các giai đoạn này là chúng thường trùng với thời điểm những thợ đào kém hiệu quả buộc phải rời thị trường, khiến mạng lưới thu hẹp tạm thời trước khi phục hồi mạnh hơn. Vì vậy, tín hiệu hiện tại cần được đặt trong bối cảnh lịch sử để tránh cả hai thái cực: hoảng loạn quá mức hoặc xem nhẹ dữ liệu.

Mức giảm hiện tại vẫn tương đối nông

Woominkyu cho biết mức giảm hashrate hiện tại vẫn nằm trong nhóm điều chỉnh vừa phải. Cụ thể, chỉ số 7 ngày giảm khoảng 6,6%, trong khi chỉ số 30 ngày giảm khoảng 3,0%. Đây là mức đủ đáng chú ý để được xem là tín hiệu áp lực, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với các đợt đầu hàng lớn của thợ đào từng đánh dấu vùng đáy chu kỳ.

Dữ liệu độ khó khai thác cũng bổ sung thêm bức tranh về biên lợi nhuận. Độ khó vẫn tăng khoảng 4,9% trong 30 ngày, đồng nghĩa thợ đào đang hoạt động trong môi trường kinh tế kém thuận lợi hơn, ngay cả khi hashrate bắt đầu suy giảm. Sự kết hợp giữa độ khó tăng và hashrate giảm thường phản ánh tình trạng biên lợi nhuận bị thu hẹp.

Tuy vậy, yếu tố giúp bức tranh chưa trở nên quá tiêu cực là dự trữ BTC của thợ đào gần như đi ngang. Điều này cho thấy thợ đào chưa chuyển lượng lớn Bitcoin lên sàn để bán, tức áp lực kinh tế chưa biến thành hành vi phân phối cưỡng bức thường thấy trong các giai đoạn đầu hàng thực sự.

Vùng 60.000 USD trở thành tâm điểm

Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đã đánh mất vùng hỗ trợ quan trọng 65.000-66.000 USD, khu vực từng giữ vai trò nâng đỡ giá kể từ nhịp đầu hàng hồi tháng 2. Sau khi bị từ chối mạnh tại vùng kháng cự quanh 73.000 USD, BTC hiện giao dịch gần 63.100 USD.

Việc phá vỡ vùng hỗ trợ này có ý nghĩa đáng chú ý vì nó làm suy yếu cấu trúc đáy cao dần từng hỗ trợ đà phục hồi từ tháng 4 đến tháng 5. Giá cũng đã rơi xuống dưới các đường trung bình động 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày, cho thấy cấu trúc ngắn hạn đang nghiêng về phía bên bán.

Khu vực quan trọng hiện nằm trong vùng 62.000-64.500 USD. Đây là vùng cầu từng đóng vai trò hỗ trợ trong nhịp giảm mạnh hồi tháng 2 và được xem là lớp phòng thủ cuối trước khi thị trường kiểm định mốc tâm lý 60.000 USD. Theo phân tích kỹ thuật trong bài gốc, nếu BTC không thể phục hồi lại vùng 65.000-66.000 USD, áp lực giảm trong ngắn hạn có thể vẫn chiếm ưu thế.