HYPE giảm 17% từ đỉnh nhưng các chỉ số cơ bản Hyperliquid vẫn vững chắc

HYPE lùi từ đỉnh lịch sử, nhưng nền tảng vẫn giữ vững

Token HYPE của Hyperliquid đã giảm khoảng 17% kể từ khi chạm mức kỷ lục, phản ánh đà điều chỉnh của thị trường rộng hơn. Tuy vậy, các chỉ số hoạt động mạng lưới lại kể một câu chuyện khác — sự tham gia của người dùng và dòng vốn vào hệ sinh thái vẫn duy trì được sức bền đáng kể.

Người dùng tiếp tục tăng dù giá giảm

Dữ liệu on-chain cho thấy số địa chỉ hoạt động hàng ngày trên HyperCore tăng 17,4% trong 24 giờ, đạt 68.600 địa chỉ. Số lượng ví nắm giữ HYPE cũng mở rộng trong giai đoạn giá lao dốc — trong bảy ngày qua, số ví tăng thêm 1.109 địa chỉ (tương đương +0,45%) dù token mất 12,5% giá trị.

Tính dài hạn hơn, tổng số holder HYPE đạt 245.260 địa chỉ vào tháng 6, tăng khoảng 3% so với tháng trước.

TVL và doanh thu: Hyperliquid là ngoại lệ nổi bật

Trong khi TVL toàn ngành DeFi đã sụt giảm liên tiếp mỗi tháng trong năm 2026 — giảm tổng cộng 39% — Hyperliquid là một trong chỉ hai chuỗi top-10 ghi nhận tăng trưởng TVL trong cùng kỳ (bên cạnh TRON). Điều này cho thấy dòng vốn vẫn tiếp tục chảy vào hệ sinh thái bất chấp đà suy yếu của toàn ngành.

Về doanh thu giao thức, dữ liệu từ DefiLlama cho thấy con số này tăng ba tháng liên tiếp: từ 44,85 triệu USD vào tháng 4 lên 53,80 triệu USD vào tháng 6. Đáng lưu ý, đây là mức phục hồi sau đáy, không phải kỷ lục — tháng 1/2026 từng ghi nhận doanh thu gần 63,94 triệu USD.

Bên cạnh đó, phí ưu tiên (priority fees) trên giao thức đã tăng từ 30.000 USD/ngày lên 170.000 USD/ngày trong chưa đầy một tháng — toàn bộ được thanh toán bằng HYPE và tự động đốt, theo ghi nhận của nhà phân tích on-chain 0xNairolf.

Chương trình mua lại và áp lực bán được kiểm soát

Một nhà phân tích on-chain cho biết Hyperliquid đã mua lại 135 triệu USD token HYPE trong 90 ngày, trong khi chỉ có 64 triệu USD được mở khóa cho đội ngũ. Sự chênh lệch này cho thấy lực cầu từ giao thức đã vượt qua lượng cung bổ sung từ token unlock, từ đó giúp hấp thụ áp lực bán tiềm năng.

Cá voi và tổ chức vẫn tích cực

Theo dõi của Lookonchain, ví 0x987f vừa rút 278.827 HYPE (trị giá khoảng 17,45 triệu USD) từ Coinbase Prime, trong khi ví cá voi 0x2386 rút 96.930 HYPE (khoảng 6,01 triệu USD) từ BitGo sau một tháng không hoạt động.

Ngoài ra, một cá voi đã bán toàn bộ 3.065 ETH (5,92 triệu USD) và dùng số tiền đó để mua vào HYPE trong hai tuần gần đây, nâng tổng lượng nắm giữ lên 497.212 HYPE (khoảng 30,93 triệu USD).

Ở góc độ tổ chức, trong khi các ETF Bitcoin và Ethereum ghi nhận dòng vốn rút ròng liên tục nhiều tuần qua, sản phẩm đầu tư HYPE lại thu hút 27,9 triệu USD trong tuần trước — mức dòng vào mạnh nhất kể từ cuối tháng 5, theo dữ liệu SoSoValue.

Nhận định

Các chỉ số cơ bản và biến động giá hiện đang chỉ theo hai hướng ngược nhau. Theo nhận định của các nhà phân tích thị trường, những tuần tới sẽ là phép thử quan trọng cho thấy liệu các tín hiệu tích cực này có đủ sức kéo HYPE quay lại vùng đỉnh lịch sử hay không. Tại thời điểm viết bài, HYPE đang giao dịch ở mức 63,4 USD, tăng 1,91% trong 24 giờ qua.