KeyBanc nâng mục tiêu giá Nvidia lên $330 sau khảo sát chuỗi cung ứng chip tại châu Á

KeyBanc nâng mục tiêu giá Nvidia sau khảo sát thực địa tại châu Á

Nhà phân tích John Vinh của KeyBanc đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu Nvidia từ $310 lên $330, đồng thời duy trì xếp hạng Overweight — không phải từ bàn làm việc mà sau một chuyến đi thực tế qua chuỗi cung ứng bán dẫn châu Á. Trong cùng báo cáo phân tích này, Vinh cũng nâng mục tiêu giá cho AMD lên $725, Marvell lên $400, Micron lên $1.750 và Arm lên $430.

Nhu cầu chip AI và tín hiệu từ chuỗi cung ứng

Theo phân tích của KeyBanc, đơn hàng trung tâm dữ liệu là động lực chính của chu kỳ chip hiện tại, với làn sóng nhu cầu lan rộng sang PC, điện thoại di động, linh kiện analog và chip bộ nhớ. Cụ thể, KeyBanc kỳ vọng Nvidia sẽ xuất xưởng từ 5,5 đến 6 triệu GPU Blackwell trong năm nay, cùng với 1,7 đến 1,8 triệu GPU Rubin và khoảng 70.000 đến 80.000 đơn vị rack cho năm 2026.

Về rủi ro trì hoãn liên quan đến thiết kế nhiệt của Rubin và quá trình chứng nhận HBM4, các nhà phân tích đánh giá ở mức thấp, do Nvidia đang bù đắp bằng cách vận chuyển thêm chip B300 và GB300.

Áp lực thị trường ngắn hạn

Dù triển vọng dài hạn được củng cố, cổ phiếu NVDA đang chịu áp lực đáng kể. Cổ phiếu đóng cửa ở mức $202,81, giảm 2,21%, và hiện đang kiểm tra vùng hỗ trợ $200. Chỉ số Philadelphia Semiconductor Index đã giảm gần 10% trong vòng một tuần, kéo Nvidia, Micron và Intel đi xuống cùng, đưa toàn ngành vào vùng thị trường giảm.

Một phần áp lực đến từ Kimi K3 — mô hình AI lớn của Moonshot AI (Trung Quốc) — làm dấy lên lo ngại rằng các mô hình chi phí thấp hơn có thể ảnh hưởng đến lợi thế kinh tế của Nvidia. Các dự án chip tùy chỉnh tại Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta và OpenAI cũng đang được giới đầu tư theo dõi sát sao.

Bức tranh lớn hơn: Từ đám mây đến nhà máy

Theo nhà phân tích của KeyBanc, câu chuyện nhu cầu chip AI của Nvidia không chỉ gói gọn trong điện toán đám mây. CEO Jensen Huang vừa có chuyến thăm Nhật Bản và ký kết thỏa thuận hạ tầng AI vật lý quốc gia với Noetra, cùng các tập đoàn lớn như Fanuc, Yaskawa, Kawasaki, Fujitsu, Hitachi, NEC, Sony, SoftBank và Kubota. Nhà máy theo kế hoạch sẽ vận hành với 13.750 Vera CPU và 27.500 GPU Rubin.

Về tài chính, Nvidia ghi nhận doanh thu quý 1 kỷ lục $81,6 tỷ, tăng 20% so với quý trước, với ước tính quý 2 đạt khoảng $91 tỷ — phản ánh nhu cầu chip AI vẫn đang mở rộng mạnh ngoài chatbot và máy chủ đám mây, chưa tính đến robot, xe tự lái và tự động hóa nhà máy.

Góc nhìn kỹ thuật

Về mặt kỹ thuật, kháng cự nằm trong vùng $204,50–$207,60, hỗ trợ ở $198,50–$201 với đường 200 EMA tại $200,58. RSI ở mức 46,94 cho thấy trạng thái trung tính, MACD nghiêng nhẹ về phía giảm, và ADX tại 19,16 cho thấy xu hướng thiếu động lực rõ ràng — tín hiệu thiên về tích lũy hơn là phá vỡ.

Vốn hóa thị trường hiện đạt $4,91 nghìn tỷ USD với P/E ở mức 31,06. Theo tổng hợp của các nhà phân tích, mục tiêu giá trung bình trên Phố Wall hiện ở quanh $313, trong khi mục tiêu riêng của KeyBanc đặt ở $330 — cao hơn đáng kể so với giá giao dịch hiện tại.