Khảo sát BofA: Vàng ít bị định giá cao nhất trong 2,5 năm khi nỗi lo đình lạm chi phối

Vàng lấy lại sức hút trong bối cảnh lo ngại đình lạm

Theo khảo sát mới nhất từ Bank of America (BofA), vàng đang được giới đầu tư đánh giá là tài sản ít bị định giá quá cao nhất trong 2,5 năm trở lại đây. Kết quả này phản ánh sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường khi các lo ngại về đình lạm (stagflation) — tình trạng kinh tế tăng trưởng chậm đồng thời với lạm phát cao — tiếp tục chiếm lĩnh mối quan tâm của các nhà quản lý quỹ toàn cầu.

Đình lạm trở thành rủi ro vĩ mô hàng đầu

Trong bối cảnh chính sách thuế quan của Mỹ gây áp lực lên chuỗi cung ứng toàn cầu và lạm phát vẫn dai dẳng ở nhiều nền kinh tế lớn, kịch bản đình lạm ngày càng được giới phân tích nhắc đến nhiều hơn. Theo phân tích của BofA, tâm lý e ngại rủi ro này đang dẫn đến dòng tiền dịch chuyển sang các tài sản thực (real assets) — đặc biệt là vàng — vốn được xem là công cụ bảo toàn giá trị truyền thống trước áp lực lạm phát.

Tác động đến thị trường tài sản số

Diễn biến này cũng được cộng đồng crypto theo dõi sát sao. Bitcoin (BTC) từ lâu được một bộ phận nhà phân tích định vị là "vàng kỹ thuật số" — tài sản có nguồn cung hữu hạn với khả năng phòng ngừa lạm phát tương tự vàng vật chất. Khi nhận thức về mức độ định giá của vàng trở nên hợp lý hơn trong mắt nhà đầu tư tổ chức, theo một số nhà phân tích, điều này có thể gián tiếp củng cố luận điểm về BTC như một tài sản trú ẩn dài hạn.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng không giống vàng, các tài sản số vẫn có mức biến động giá cao hơn đáng kể và chịu tác động từ nhiều yếu tố đặc thù của thị trường crypto.

Bức tranh vĩ mô định hình dòng tiền

Khảo sát của BofA phản ánh một xu hướng rõ ràng: trong môi trường vĩ mô bất ổn, tài sản phòng thủ đang được ưu tiên hơn. Vàng — với lịch sử lâu dài là nơi trú ẩn an toàn — đang hưởng lợi trực tiếp từ tâm lý này. Diễn biến trên thị trường vàng truyền thống thường được xem là một chỉ báo quan trọng để theo dõi sức khỏe tổng thể của thị trường tài chính toàn cầu, bao gồm cả thị trường tiền mã hóa.