Kỷ lục 3.000 tỷ USD của Amazon chỉ kéo dài một ngày trước khi cổ phiếu giảm mạnh

Cổ phiếu Amazon quay đầu giảm sau khi lập kỷ lục vốn hóa

Cổ phiếu Amazon.com Inc. (AMZN) giảm hơn 2% trong phiên giao dịch thứ Ba, chỉ một ngày sau khi công ty lần đầu tiên vượt mốc vốn hóa 3.000 tỷ USD và đóng cửa ở mức cao nhất từ trước đến nay. Diễn biến này diễn ra đúng lúc nhà sáng lập Jeff Bezos nộp hồ sơ thông báo kế hoạch bán ra 15 triệu cổ phiếu AMZN.

Bezos bán cổ phiếu theo mức giá trước khi lập kỷ lục

Theo hồ sơ Form 144 - loại thông báo bắt buộc mà người nội bộ phải nộp trước khi bán cổ phiếu hạn chế chuyển nhượng - tổng giá trị giao dịch được ghi nhận ở mức 4,0737 tỷ USD. Chia cho 15 triệu cổ phiếu, mức giá tương ứng là 271,58 USD/cổ phiếu, chính là giá đóng cửa phiên thứ Sáu trước đó, không phải mức giá phiên thứ Hai.

Trong phiên thứ Hai, cổ phiếu Amazon tăng 4,58%, đóng cửa ở mức cao lịch sử 284,02 USD, từng có lúc chạm 287,20 USD trong phiên. Với mức giá đóng cửa này, số cổ phiếu tương tự có giá trị khoảng 4,26 tỷ USD, cao hơn mức Bezos đã ấn định trước đó. Giao dịch sẽ được thực hiện trên Nasdaq thông qua Morgan Stanley Smith Barney.

Toàn bộ số cổ phiếu này thuộc diện cổ phiếu sáng lập mà Bezos nhận được từ tháng 7/1994. Việc bán ra nằm trong kế hoạch giao dịch theo Quy tắc 10b5-1 mà ông thiết lập từ ngày 14/11/2025 - cơ chế cho phép người nội bộ lên lịch giao dịch trước nhiều tháng nhằm tránh các cáo buộc giao dịch dựa trên thông tin nội bộ.

Tính đến cuối phiên sáng thứ Ba (giờ Mỹ), cổ phiếu AMZN giao dịch quanh mức 277,41 USD, giảm 2,33%. So với cùng kỳ năm trước, cổ phiếu này đóng cửa ở mức 211,65 USD.

Quy mô bán ra nhỏ hơn so với các lần trước

Đây không phải lần đầu Bezos thực hiện giao dịch dạng này. Ông đã nhiều lần nộp hồ sơ tương tự từ năm 2024. So sánh ba lần bán gần nhất:

• Tháng 8/2026: 15 triệu cổ phiếu, tổng giá trị 4,07 tỷ USD, tương đương 271,58 USD/cổ phiếu
• Tháng 6/2025: 25 triệu cổ phiếu, tổng giá trị 5,43 tỷ USD, tương đương 217,12 USD/cổ phiếu
• Tháng 11/2024: 16,35 triệu cổ phiếu, tổng giá trị 3,05 tỷ USD, tương đương 186,40 USD/cổ phiếu

Như vậy, đây là lần bán có số lượng cổ phiếu thấp nhất nhưng lại là lần có giá trị lớn thứ hai, phản ánh mức tăng giá của cổ phiếu Amazon theo thời gian chứ không phải do thay đổi trong chiến lược bán ra của Bezos. Cả ba giao dịch đều sử dụng cùng một đơn vị môi giới và được lên kế hoạch từ trước nhiều tháng.

Đà tăng giá được thúc đẩy bởi AWS

Đà tăng giá của cổ phiếu Amazon bắt nguồn từ kết quả kinh doanh quý gần nhất vượt kỳ vọng. Doanh thu tăng 20%, đạt 200,6 tỷ USD; lợi nhuận hoạt động tăng lên 27,5 tỷ USD từ mức 19,2 tỷ USD cùng kỳ năm trước.

Mảng dịch vụ điện toán đám mây Amazon Web Services (AWS) là động lực chính, với doanh thu tăng 37%, đạt 42,2 tỷ USD, và lợi nhuận hoạt động tăng lên 16,6 tỷ USD từ 10,2 tỷ USD. Sau báo cáo này, hơn chục ngân hàng đã nâng mục tiêu giá cho cổ phiếu Amazon. Theo phân tích của Benchmark, mục tiêu giá được đưa ra ở mức 400 USD, cao hơn khoảng 44% so với giá đóng cửa phiên thứ Ba.

Chi phí đầu tư lớn cho hạ tầng AI

Tăng trưởng này đi kèm chi phí đáng kể. Amazon chi 54,2 tỷ USD cho tài sản cố định và thiết bị trong quý vừa qua, nâng tổng chi tiêu 12 tháng lên 169 tỷ USD. Dòng tiền tự do của công ty đã chuyển sang âm, với mức thâm hụt 7,6 tỷ USD. Nhiều tập đoàn công nghệ lớn khác cũng đang đối mặt tình trạng tương tự khi chi tiêu mạnh cho hạ tầng AI.

Theo hồ sơ công bố, Bezos còn nắm giữ 880.948.653 cổ phiếu Amazon tính đến đầu tháng 5, tương đương gần 8% cổ phần công ty. Đợt bán ra lần này chỉ chiếm khoảng 1,7% tổng số cổ phiếu ông đang sở hữu, được xem là hoạt động đa dạng hóa tài sản hơn là một dấu hiệu cảnh báo. Giá trị thực tế của giao dịch sẽ được xác nhận trong hồ sơ Form 4 tiếp theo.