Lượng BTC và ETH trên sàn giao dịch xuống thấp nhất lịch sử từ 2017 và 2015

Lượng BTC và ETH trên sàn giảm xuống đáy lịch sử

Lượng Bitcoin (BTC) lưu trữ trên các sàn giao dịch vừa ghi nhận mức thấp nhất kể từ năm 2017, trong khi Ethereum (ETH) chạm đáy chưa từng thấy từ năm 2015 — thời điểm mạng lưới Ethereum còn ở giai đoạn sơ khai. Đây là một tín hiệu đáng chú ý về cấu trúc cung cầu đang thay đổi sâu sắc trên thị trường crypto.

Nguồn cung trên sàn phản ánh điều gì?

Lượng token tồn tại trên các sàn giao dịch tập trung (CEX) thường được xem là chỉ báo về áp lực bán tiềm năng. Khi nguồn cung này giảm, điều đó thường đồng nghĩa với việc nhiều nhà đầu tư đang chuyển tài sản về ví tự quản lý (self-custody) hoặc các sản phẩm lưu ký dài hạn, thay vì để sẵn trên sàn để giao dịch ngắn hạn.

Theo các nhà phân tích thị trường, xu hướng này phản ánh hai động lực chính:

• Tâm lý tích lũy dài hạn (HODLing): Ngày càng nhiều nhà đầu tư cá nhân lựa chọn giữ BTC và ETH như tài sản tích trữ giá trị thay vì giao dịch thường xuyên.
• Dòng vốn tổ chức: Sự tăng trưởng của các sản phẩm như ETF Bitcoin giao ngay và các quỹ lưu ký tổ chức khiến một lượng lớn BTC bị rút khỏi vòng lưu thông trên sàn.

Áp lực giá và rủi ro thanh khoản

Khi nguồn cung trên sàn thu hẹp, về lý thuyết, cùng một lượng cầu mua sẽ tạo ra áp lực tăng giá lớn hơn do thanh khoản bán ra bị hạn chế. Theo phân tích từ Crypto Briefing, sự kết hợp giữa nguồn cung thấp lịch sử và nhu cầu đến từ các tổ chức có thể tạo ra những biến động giá đáng kể trong thời gian tới.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng nguồn cung thấp không tự động dẫn đến tăng giá — yếu tố quyết định vẫn là cân bằng cung-cầu tổng thể, bao gồm cả hoạt động giao dịch phái sinh và tâm lý thị trường vĩ mô.

Bối cảnh thị trường rộng hơn

Dữ liệu về nguồn cung sàn giảm xuất hiện trong bối cảnh thị trường crypto đang trải qua giai đoạn tái cấu trúc sau chu kỳ tăng trưởng mạnh. Cả BTC lẫn ETH đều đang được theo dõi sát sao bởi cộng đồng nhà đầu tư và các tổ chức tài chính lớn toàn cầu.

Việc nguồn cung chạm đáy nhiều năm là một dữ liệu on-chain quan trọng mà các nhà phân tích sẽ tiếp tục theo dõi để đánh giá động lực thị trường trong các tuần và tháng tới.