MiCA 2.0: EU lấy ý kiến về sửa đổi quy định stablecoin và DeFi

EU mở rộng tham vấn về MiCA 2.0

Ủy ban Châu Âu đang trong quá trình thu thập ý kiến từ các bên liên quan về cách điều chỉnh MiCA (Markets in Crypto-Assets) — khung pháp lý toàn diện đầu tiên của EU dành cho ngành crypto và blockchain, vốn đã chính thức có hiệu lực đầy đủ từ cuối năm 2024.

Quá trình tham vấn này được xem là bước khởi đầu hướng tới MiCA 2.0, nhằm vá những khoảng trống mà phiên bản hiện tại chưa bao quát được.

Stablecoin và DeFi — hai trọng tâm cần sửa đổi

Theo CoinTelegraph, hai lĩnh vực được đặc biệt chú ý trong đợt tham vấn này là stablecoin và DeFi (tài chính phi tập trung).

MiCA phiên bản hiện hành đã đặt ra các quy tắc nghiêm ngặt đối với nhà phát hành stablecoin, bao gồm yêu cầu về dự trữ tài sản và giới hạn khối lượng giao dịch hàng ngày. Tuy nhiên, nhiều dự án trong ngành cho rằng một số quy định còn chưa rõ ràng hoặc chưa phù hợp với thực tế vận hành của thị trường.

Về phía DeFi, MiCA hiện tại phần lớn không điều chỉnh trực tiếp các giao thức phi tập trung — một khoảng trống pháp lý đáng kể khi lĩnh vực này tiếp tục tăng trưởng về TVL (tổng giá trị bị khóa) và mức độ sử dụng trên toàn cầu.

Ngành crypto kỳ vọng gì từ MiCA 2.0?

Các tổ chức và doanh nghiệp trong ngành đang tận dụng cơ hội tham vấn này để đề xuất những thay đổi cụ thể. Một số kỳ vọng chính bao gồm:

• Làm rõ định nghĩa về các loại tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là ranh giới giữa stablecoin thuật toán và stablecoin có tài sản bảo đảm.
• Khung pháp lý cho DeFi phù hợp với tính chất phi tập trung, tránh áp đặt các yêu cầu tuân thủ vốn được thiết kế cho tổ chức tập trung.
• Quy định về token hóa tài sản thực (RWA — Real World Assets), một phân khúc đang phát triển nhanh chóng nhưng chưa được MiCA đề cập đầy đủ.

Bối cảnh cạnh tranh toàn cầu

Đợt rà soát MiCA diễn ra trong bối cảnh cạnh tranh pháp lý toàn cầu ngày càng gay gắt. Hoa Kỳ đang đẩy nhanh tiến trình lập pháp về stablecoin và cấu trúc thị trường crypto, trong khi một số quốc gia châu Á cũng đang hoàn thiện khung pháp lý riêng.

Việc EU kịp thời cập nhật MiCA được giới phân tích đánh giá là cần thiết để duy trì vị thế của khối này như một trung tâm tài chính số cạnh tranh, đồng thời bảo vệ nhà đầu tư trước những rủi ro mới nổi trong hệ sinh thái Web3.

Thời hạn và lộ trình cụ thể cho MiCA 2.0 vẫn chưa được công bố chính thức, nhưng quá trình tham vấn này được dự kiến sẽ định hình các ưu tiên lập pháp của Ủy ban Châu Âu trong những năm tới.