Michael Burry đặt cược bong bóng AI, cổ phiếu chip và EV đã bắt đầu lao dốc

Burry đặt cược vào một luận điểm duy nhất

Ngày 30/6/2026, Michael Burry — nhà đầu tư nổi tiếng với dự báo chính xác về khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn năm 2008 — đã công bố một rổ vị thế bán khống mới thông qua bài đăng trên Substack mang tên "Trading Post June 30, 2026". Danh mục bao gồm Tesla, Nvidia, Caterpillar, Applied Materials và chỉ số bán dẫn SOXX.

Burry không xem đây là những lệnh short riêng lẻ. Ông định khung toàn bộ rổ này là một cược tập trung chống lại chu kỳ AI đang quá nóng. Ông mô tả chỉ số bán dẫn là "hình thức định giá quá cao thuần túy" và gia hạn các hợp đồng put SOXX ra đến tháng 3/2027.

Đáng chú ý, Burry tiết lộ vị thế short mới trên Tesla tại mức $416,22 và lần đầu tiên short Caterpillar tại $1.060,98 — một cổ phiếu mà trước đây ông chỉ giao dịch theo hướng mua. Tại thời điểm Burry đưa ra nhận định, chỉ số Philadelphia Semiconductor đang giao dịch cao hơn hơn 65% so với đường trung bình động 200 ngày — mức chênh lệch mà ông so sánh với điều kiện thị trường thời kỳ bong bóng dot-com.

Thị trường phản ứng trong vòng vài ngày

Chỉ ít ngày sau, thị trường bắt đầu có những diễn biến đáng chú ý. Thông tin xuất hiện rằng Meta đang xây dựng một mảng kinh doanh tên Meta Compute — cho thuê năng lực tính toán dư thừa từ các trung tâm dữ liệu AI của mình cho khách hàng bên ngoài. Giới đầu tư đọc động thái này như một tín hiệu cho thấy nguồn cung compute đang bắt kịp nhu cầu, gây áp lực lên luận điểm tăng giá dài hạn của ngành chip.

Ngày 2/7 (thứ Năm), chỉ số Philadelphia Semiconductor lao dốc hơn 6% trong một phiên — mức giảm mạnh nhất trong thời gian gần đây. Đợt bán tháo lan sang Samsung và SK Hynix tại châu Á, thậm chí kích hoạt cơ chế ngắt mạch (circuit breaker) trên chỉ số Kospi của Hàn Quốc. Các cổ phiếu bộ nhớ và lưu trữ chịu tổn thất nặng nhất: SanDisk mất gần 20% trong năm phiên gần nhất, Seagate và Micron cũng trượt dài do lo ngại dư cung khi Samsung và SK Hynix tăng tốc mở rộng công suất.

Cũng trong ngày hôm đó, Tesla mất 7,5% — phiên giảm tệ nhất trong gần một năm. Điều này xảy ra bất chấp việc Tesla báo cáo doanh số giao xe quý 2 đạt 480.126 chiếc, vượt đáng kể kỳ vọng của Phố Wall. Theo phân tích của các nhà quan sát thị trường, đây là hiện tượng "sell the news" điển hình: cổ phiếu đã tăng hơn 13% trong bốn phiên trước khi báo cáo được công bố.

Trùng hợp đáng theo dõi, chưa phải kết luận

Cần lưu ý rằng đợt bán tháo chip xuất phát từ thông tin của Meta, không phải trực tiếp từ vị thế của Burry. Đà giảm của Tesla phù hợp với mô hình sell-the-news quanh báo cáo giao xe — không liên quan đến bất kỳ chất xúc tác nào gắn với Burry.

Dù vậy, sự trùng hợp về thời điểm là đáng chú ý: rổ short của Burry bao phủ gần như toàn bộ các cổ phiếu đang chịu áp lực. Caterpillar — vị thế short đầu tiên của ông với cổ phiếu này — vẫn đang giao dịch ở mức P/E trailing là 53 lần.

Theo nhận định của các nhà phân tích, liệu đây có phải là khởi đầu của đợt điều chỉnh mà Burry đang định vị, hay chỉ là một tuần biến động đối với một số định giá căng thẳng, sẽ trở nên rõ ràng hơn khi kết quả kinh doanh quý 2 của Tesla dự kiến ngày 22/7 và các bình luận mới nhất về chi tiêu vốn AI được công bố.