Thị trường · ✦ AI tổng hợp
MicroStrategy bán cổ phiếu nhiều hơn mua Bitcoin: Dấu hiệu cảnh báo?
MicroStrategy vừa mua 1.587 BTC nhưng bán cổ phiếu thu về 209 triệu USD, gấp đôi số tiền mua Bitcoin. Phần dư được chuyển vào dự trữ tiền mặt để trả cổ tức và nợ, làm dấy lên lo ngại về sức khỏe tài chính của công ty.
MicroStrategy tiếp tục tích lũy Bitcoin
Theo hồ sơ giao dịch mới nhất, MicroStrategy đã mua 1.587 Bitcoin (BTC) trong khoảng thời gian từ ngày 8 đến 14 tháng 6, với tổng giá trị 100 triệu USD, tương đương 63.024 USD/BTC. Tuy nhiên, để tài trợ cho đợt mua này, công ty đã bán cổ phiếu thu về 209 triệu USD, gấp hơn hai lần số tiền chi ra.
Số chênh lệch không được dùng để mua thêm Bitcoin mà được chuyển vào dự trữ tiền mặt nhằm phục vụ các khoản cổ tức và nợ vay.
Cổ phiếu phổ thông đóng vai trò chủ đạo
MicroStrategy đã huy động toàn bộ 209 triệu USD thông qua việc bán 1.732.553 cổ phiếu phổ thông MSTR theo chương trình bán hàng trên thị trường (at-the-market). Đáng chú ý, công ty không đụng đến bất kỳ khoản ưu đãi nào trong giai đoạn này — khác biệt rõ so với xu hướng trước đó khi công ty thường xuyên phát hành cổ phiếu ưu đãi lợi suất cao như STRC để tài trợ mua Bitcoin.
Việc dựa vào cổ phiếu phổ thông có thể pha loãng quyền lợi cổ đông hiện hữu. Theo giới phân tích, động thái này cho thấy cánh cửa tài trợ bằng cổ phiếu phổ thông vẫn mở trong bối cảnh giá cổ phiếu MSTR đang chịu áp lực.
Dự trữ tiền mặt cho cổ tức và nợ
Cùng với đợt mua Bitcoin, MicroStrategy đã nâng dự trữ USD lên 1,1 tỷ USD. Khoản tiền mặt này được dùng để chi trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi và lãi vay, với một số mã cổ phiếu ưu đãi có coupon lên tới 11,5%. Công ty đã thiết lập quỹ dự trữ này từ tháng 12 năm 2025.
Áp lực chi trả đã bộc lộ rõ. Cuối tháng 5, MicroStrategy đã thực hiện giao dịch bán Bitcoin đầu tiên kể từ năm 2022, bán 32 BTC để thanh toán cổ tức. Cổ phiếu ưu đãi STRC cũng đã chuyển từ trả cổ tức hàng tháng sang nửa tháng một lần.
Danh mục Bitcoin vẫn lỗ vốn
Hiện MicroStrategy nắm giữ 846.842 BTC với giá vốn trung bình 75.656 USD/BTC, tổng giá trị khoảng 64,07 tỷ USD. Trong khi đó, giá Bitcoin giao dịch quanh 66.230 USD vào ngày 15 tháng 6, tăng gần 3% trong 24 giờ.
Như vậy, mức giá vốn trung bình của công ty vẫn cao hơn thị giá thị trường. Khoản lỗ chưa thực hiện trong quý I đã đạt 14,5 tỷ USD. Cổ phiếu MSTR hiện cũng giao dịch ở mức khoảng 0,8 lần giá trị ròng của Bitcoin mà công ty nắm giữ, điều mà nhà phân tích Quinn Thompson cho rằng đang gia tăng áp lực lên mô hình tài trợ đòn bẩy của công ty.
Dù vậy, Michael Saylor — Chủ tịch điều hành của MicroStrategy — vẫn thể hiện quan điểm kiên định, đăng bài trên mạng xã hội với nội dung “Still adding dots” vào ngày 14 tháng 6. Liệu công ty có tiếp tục gia tăng kho dự trữ Bitcoin hay không phụ thuộc nhiều vào diễn biến giá của thị trường trong thời gian tới.
/ Bài viết liên quan
Coinbase muốn trở thành sàn 'tất cả trong một' tại Canada nhưng cần khung pháp lý rõ ràng hơn
CEO mới của Coinbase Canada, Eric Richmond, cho rằng cần có quy định pháp lý vĩnh viễn thay vì các miễn trừ tạm thời để công ty có thể mở rộng sang phái sinh, tài sản token hóa và DeFi tại thị trường Canada. Coinbase đang nhắm đến mục tiêu trở thành sàn giao dịch toàn diện tại quốc gia này.
Căng thẳng Mỹ-Iran leo thang: Thị trường tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro mới
Căng thẳng giữa Mỹ và Iran gia tăng sau vụ tấn công tên lửa tại Trung Đông, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ gián đoạn lưu thông dầu mỏ qua eo biển Hormuz. Diễn biến địa chính trị này tạo ra áp lực lên sự ổn định của thị trường tài chính và tài sản số toàn cầu.
Iran tấn công tên lửa vào căn cứ Mỹ giữa lúc đàm phán ngừng bắn có tiến triển
Iran vừa phát động cuộc tấn công tên lửa nhằm vào các căn cứ quân sự Mỹ, diễn ra ngay trong bối cảnh các nỗ lực ngoại giao ngừng bắn khu vực đang có dấu hiệu khả quan. Sự kiện này được nhận định có thể làm gia tăng căng thẳng quân sự và tác động đến cách thị trường toàn cầu đánh giá rủi ro xung đột địa chính trị.
Haseeb Qureshi cảnh báo VC crypto có thể biến mất vào năm 2030
Haseeb Qureshi, quản lý điều hành tại Dragonfly, cảnh báo rằng quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) trong lĩnh vực crypto có thể mất đi vị thế thống trị khi các nền tảng lớn ngày càng thu hút nhiều người dùng và thanh khoản hơn. Dữ liệu từ Cryptorank cho thấy số lượng nhà đầu tư tích cực trong ngành đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối năm 2020.