Nga vượt Mỹ trong quản lý crypto: Nội dung luật mới quy định gì

Nga chính thức có luật quản lý crypto toàn diện

Tổng thống Nga Vladimir Putin đã ký thông qua một đạo luật quản lý tài sản số toàn diện, thiết lập khung pháp lý cấp phép cho hoạt động giao dịch crypto. Luật này cho phép sử dụng bitcoin (BTC) và các tài sản số khác trong thương mại xuyên biên giới, bắt đầu từ ngày 1/9/2026. Đây là lần đầu tiên Nga có một cấu trúc pháp lý đầy đủ cho tiền số, sau thời gian dài để hoạt động crypto trong vùng xám pháp lý với rất ít sự giám sát.

Cơ chế hoạt động của luật mới

Theo TASS, các sàn giao dịch, nhà môi giới và đơn vị lưu ký crypto hoạt động tại Nga phải đăng ký với Ngân hàng Trung ương Nga (Bank of Russia). Các nền tảng đăng ký cần có vốn tối thiểu 15 triệu ruble và phải tham gia một tổ chức tự quản trong lĩnh vực tài chính. Ngân hàng Trung ương Nga sẽ triển khai từng bước yêu cầu đăng ký đầy đủ cho đến ngày 1/7/2027, tạo thời gian cho các nền tảng hiện hữu tuân thủ.

Quy định này được đưa ra sau khi Duma Quốc gia (hạ viện Nga) thông qua các lần đọc cuối cùng của dự luật crypto vào tháng 7.

Luật cũng định nghĩa rõ thế nào là hoạt động giao dịch chuyên nghiệp: từ hai giao dịch trở lên trong một tháng với tổng giá trị tối thiểu 3,5 triệu ruble. Ngưỡng này nhằm phân biệt các market maker được cấp phép với những người bán lẻ, không thường xuyên.

Chỉ một số loại tài sản số nhất định mới đủ điều kiện giao dịch công khai theo luật. Các tài sản cần có vốn hóa thị trường trung bình trên 5 nghìn tỷ ruble và khối lượng giao dịch hàng ngày vượt 1 nghìn tỷ ruble trong hai năm liên tiếp. Hiện tại, BTC, ETH và stablecoin USDT là những tài sản đáp ứng được các tiêu chí này.

Anatoly Aksakov, Chủ tịch Ủy ban Thị trường Tài chính của Duma, bảo vệ các quy định cấp phép trước khi luật được ký, cho rằng việc sử dụng rộng rãi các ví ẩn danh và lưu thông crypto phi chính thức đi ngược lại ý tưởng về một thị trường hợp pháp.

Luật mới này mở rộng một quy định hẹp hơn đã cho phép các doanh nghiệp thanh toán thương mại quốc tế bằng crypto từ ngày 1/7, biến nó thành một cơ chế cấp phép toàn diện thay vì giải pháp tạm thời.

Giới hạn với nhà đầu tư cá nhân và lệnh cấm thanh toán nội địa

Quyền tiếp cận của nhà đầu tư cá nhân đi kèm điều kiện chặt chẽ hơn so với giao dịch tổ chức. Những nhà đầu tư chưa qua bài kiểm tra kiến thức bắt buộc (gọi là nhà đầu tư không đủ điều kiện) sẽ bị giới hạn hạn mức mua hàng năm ở mức 300.000 ruble (khoảng 3.690 USD) cho mỗi trung gian được cấp phép. Nhóm nhà đầu tư không đủ điều kiện này chiếm khoảng 98% tổng số nhà đầu tư cá nhân tại Nga.

Việc thanh toán hàng hóa và dịch vụ trong nước bằng crypto vẫn bị cấm. Các nhà chức trách cho rằng hạn chế này nhằm bảo vệ sự ổn định của đồng ruble, vì việc sử dụng crypto rộng rãi trong nước có thể làm suy yếu nhu cầu đối với đồng tiền quốc gia.

Động thái hướng tới một hệ thống giao dịch crypto hợp pháp cũng phản ánh áp lực từ các lệnh trừng phạt. Các gói trừng phạt của Liên minh châu Âu (EU) đã dần siết chặt khả năng tiếp cận hệ thống tài chính toàn cầu của Nga, trong đó một số gói trừng phạt gần đây nhắm trực tiếp vào lĩnh vực crypto của nước này. Trước tình hình đó, luật mới định vị hệ thống crypto được nhà nước cấp phép như một kênh thay thế có kiểm soát cho hoạt động thương mại bị phương Tây hạn chế.

So sánh với tiến độ lập pháp của Mỹ

Sự đối lập với Washington là khá rõ ràng. Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Mỹ đã thông qua dự luật cấu trúc thị trường CLARITY Act với tỷ lệ 15-9 vào tháng 5. Tuy nhiên, dự luật này vẫn cần được Thượng viện thông qua toàn thể, hòa hợp với phiên bản cạnh tranh từ Hạ viện, và chờ Tổng thống ký ban hành — nhiều rào cản vẫn còn ở phía trước.

Trong khi đó, luật crypto của Nga đã được ký và sẽ có hiệu lực từ ngày 1/9.