Pháp lý · ✦ AI tổng hợp
Ngân hàng Anh bỏ giới hạn nắm giữ stablecoin, giữ trần phát hành 40 tỷ bảng
Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) vừa công bố dự thảo Bộ quy tắc thực hành mới, xóa bỏ đề xuất giới hạn nắm giữ stablecoin theo từng người dùng và thay thế bằng một trần phát hành chung 40 tỷ bảng Anh (~52,9 tỷ USD) cho mỗi đồng coin hệ thống. Quy định này khiến Anh trở thành nền kinh tế lớn duy nhất áp trần phát hành stablecoin bằng chính đồng tiền nội địa của mình.
Ngân hàng Anh đổi hướng: Từ giới hạn cá nhân sang trần phát hành chung
Ngân hàng Trung ương Anh (Bank of England – BoE) vừa công bố dự thảo Bộ quy tắc thực hành (Code of Practice) vào ngày thứ Hai, đánh dấu sự thay đổi đáng kể trong cách tiếp cận quản lý stablecoin tại Vương quốc Anh.
Thay vì áp dụng giới hạn nắm giữ theo từng người dùng như đề xuất hồi tháng 11/2025 — cụ thể là £20.000 với cá nhân và £10 triệu với doanh nghiệp — BoE nay chuyển sang một mức trần duy nhất: £40 tỷ (~52,9 tỷ USD) tổng lượng phát hành cho mỗi đồng stablecoin hệ thống.
Các tổ chức phát hành trước đó đã phản đối mạnh mẽ quy định cũ, cho rằng nó tốn kém và khó thực thi. Áp lực cũng đến từ Ủy ban Quy định Dịch vụ Tài chính của Thượng viện Anh (House of Lords), khi cơ quan này vào tháng 6 yêu cầu BoE xem xét lại, cảnh báo rằng các giới hạn này đi ngược chuẩn mực toàn cầu và gây lo ngại trong cộng đồng sáng lập crypto.
Anh đứng một mình trong việc giới hạn phát hành stablecoin nội tệ
Sự tương phản với các nền kinh tế lớn khác khá rõ nét:
- Mỹ: Đạo luật GENIUS (ký tháng 7/2025) yêu cầu dự trữ 100% bằng tiền mặt và trái phiếu Kho bạc, nhưng không áp trần phát hành.
- EU: Quy định MiCA chỉ giới hạn các stablecoin ngoại tệ sử dụng nhiều cho thanh toán nhằm bảo vệ đồng euro, không áp trần với euro stablecoin.
- Anh: Là nền kinh tế lớn duy nhất giới hạn phát hành stablecoin bằng chính đồng tiền nội địa.
Điều này đặc biệt đáng chú ý khi thị trường stablecoin bằng bảng Anh (GBP) gần như chưa tồn tại — theo báo cáo của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tháng 11/2024, khoảng 99% stablecoin lưu hành được định danh bằng đô la Mỹ.
Yêu cầu dự trữ và khung pháp lý
Theo dự thảo, các tổ chức phát hành stablecoin hệ thống phải đáp ứng yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt:
- 70% dự trữ bằng trái phiếu chính phủ Anh ngắn hạn (gilts)
- 30% còn lại gửi tại BoE
- Không được trả lãi, tuy nhiên các phần thưởng gắn với hoạt động thanh toán vẫn được phép
- Hoàn tiền (redemption) phải được xử lý trong vòng 24 giờ kể từ khi nhận yêu cầu đầy đủ
Cả Bộ Tài chính lẫn Văn phòng Quản lý Nợ công (Debt Management Office) đều xem stablecoin bằng bảng Anh như một nguồn cầu cơ cấu tiềm năng cho tín phiếu Kho bạc, và đã lên kế hoạch phát hành thêm trái phiếu ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu này.
Các stablecoin phục vụ chủ yếu cho giao dịch như USDT và USDC vẫn thuộc phạm vi quản lý của Cơ quan Kiểm soát Tài chính (FCA).
Câu hỏi còn bỏ ngỏ: Thanh toán bù trừ thị trường bán buôn
Vấn đề mấu chốt chưa được giải quyết là liệu các stablecoin này có thể dùng để thanh toán bù trừ giao dịch thị trường bán buôn (wholesale) hay không. Câu trả lời sẽ định hình trực tiếp lộ trình tokenization tài sản của Anh — và BoE cho biết công việc này vẫn đang tiếp tục.
Sarah Breeden, Phó Thống đốc BoE phụ trách Ổn định Tài chính, nhận định đây là "một cột mốc quan trọng trong việc mang lại nhiều lựa chọn và đổi mới hơn cho hệ thống thanh toán Anh" và khẳng định đây là "chế độ quản lý dẫn đầu thế giới".
Góp ý cho bản dự thảo sẽ được tiếp nhận đến ngày 22/9/2026. BoE đặt mục tiêu hoàn thiện bộ quy tắc vào cuối năm 2026, đưa Anh vào đúng lộ trình để có những tổ chức phát hành stablecoin đầu tiên vào năm 2027.
/ Bài viết liên quan
Thượng viện Mỹ đề xuất luật công nghệ lượng tử, tác động đến bảo mật crypto
Một dự luật lưỡng đảng về công nghệ lượng tử vừa được các thượng nghị sĩ Mỹ đề xuất, với trọng tâm có thể thúc đẩy quá trình chuyển đổi sang mã hóa kháng lượng tử. Điều này được nhận định sẽ tác động đáng kể đến tiêu chuẩn bảo mật trong lĩnh vực tài chính và tài sản kỹ thuật số.
BlackRock, Fidelity và các tập đoàn Wall Street ủng hộ dự luật Clarity Act
BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton, Goldman Sachs và SoFi đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với dự luật cấu trúc thị trường crypto mang tên Clarity Act, trong bối cảnh Thượng viện Mỹ đang đẩy nhanh tiến trình xem xét thông qua văn bản pháp lý quan trọng này.
Ngân hàng Trung ương Nga ban hành quy định mới cho giao dịch tiền điện tử
Ngân hàng Trung ương Nga vừa công bố dự thảo quy định đầu tiên nhằm thiết lập thị trường giao dịch tiền điện tử có tổ chức tại nước này. Các quy tắc mới yêu cầu sàn giao dịch crypto tích hợp tài sản số vào hệ thống định giá và báo cáo hiện có, trong bối cảnh Duma Quốc gia chuẩn bị ban hành khung pháp lý toàn diện cho crypto.
CLARITY Act: Lấp lỗ hổng Lazarus Group lợi dụng để đánh cắp 6,75 tỷ USD
Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis cho biết Đạo luật CLARITY sẽ bịt các lỗ hổng tài chính bất hợp pháp mà nhóm hacker Lazarus của Triều Tiên đã khai thác. Dự luật trao thêm quyền hạn cho Bộ Tài chính Mỹ và các sàn giao dịch crypto để phong tỏa giao dịch đáng ngờ trước khi dòng tiền chuyển ra nước ngoài.