Ngân hàng Anh: Brexit làm phức tạp thêm bài toán kiểm soát lạm phát

Ngân hàng Anh cảnh báo Brexit tạo thêm áp lực lạm phát

Ngân hàng Trung ương Anh (Bank of England) vừa lên tiếng cảnh báo rằng những hệ quả kéo dài từ Brexit đang làm phức tạp thêm quá trình kiểm soát lạm phát tại Vương quốc Anh, đồng thời kêu gọi áp dụng các chiến lược kinh tế thích ứng hơn để giải quyết các thách thức mang tính cơ cấu.

Tác động cơ cấu từ Brexit

Theo đánh giá của Bank of England, việc Vương quốc Anh rời khỏi Liên minh Châu Âu đã để lại những dấu ấn cơ cấu sâu rộng trong nền kinh tế, bao gồm sự gián đoạn chuỗi cung ứng, thay đổi trong dòng chảy thương mại và biến động thị trường lao động. Những yếu tố này được cho là đang góp phần duy trì áp lực lạm phát dai dẳng, ngay cả khi các biện pháp thắt chặt tiền tệ đã được triển khai.

Các nhà phân tích kinh tế cho rằng khác với lạm phát do cầu kéo — vốn có thể được kiềm chế hiệu quả thông qua công cụ lãi suất — lạm phát cơ cấu hậu Brexit phức tạp hơn và đòi hỏi phối hợp chính sách ở nhiều cấp độ.

Thách thức với chính sách tiền tệ

Bank of England đã nhiều lần nâng lãi suất trong những năm gần đây nhằm kéo lạm phát về mục tiêu 2%. Tuy nhiên, theo nhận định của cơ quan này, hiệu quả của chính sách tiền tệ đơn thuần bị hạn chế khi nguồn gốc lạm phát xuất phát từ các rào cản thương mại và chi phí nhập khẩu gia tăng — những hệ quả trực tiếp từ sự thay đổi quan hệ thương mại với EU.

Cơ quan này nhấn mạnh sự cần thiết phải có các chiến lược kinh tế linh hoạt và thích ứng hơn, có thể kết hợp cả chính sách tài khóa lẫn các giải pháp cải cách thương mại, thay vì chỉ dựa vào công cụ lãi suất.

Bối cảnh vĩ mô rộng hơn

Cảnh báo của Bank of England được đưa ra trong bối cảnh nhiều nền kinh tế phát triển đang nỗ lực đưa lạm phát về mức mục tiêu sau giai đoạn tăng mạnh hậu đại dịch. Tuy nhiên, Vương quốc Anh được đánh giá là đang đối mặt với tình trạng đặc thù hơn so với các quốc gia châu Âu khác, một phần do những thay đổi về môi trường thương mại và đầu tư kể từ khi Brexit có hiệu lực.

Diễn biến này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về lộ trình lãi suất của Bank of England trong thời gian tới, một yếu tố mà các thị trường tài chính toàn cầu, bao gồm thị trường tiền mã hóa, thường theo dõi sát sao do tác động của nó lên khẩu vị rủi ro và dòng vốn quốc tế.