Peter Schiff bác bỏ luận điểm Bitcoin đang 'rẻ' khi cổ phiếu Strategy lao dốc

Peter Schiff phản bác luận điểm Bitcoin đang bị định giá thấp

Nhà kinh tế học và người ủng hộ vàng nổi tiếng Peter Schiff một lần nữa lên tiếng chỉ trích Bitcoin vào ngày 23/6, nhắm thẳng vào luận điểm phổ biến cho rằng đợt sụt giảm giá gần đây đã khiến BTC trở nên "rẻ" và hấp dẫn hơn với nhà đầu tư.

Thiếu thước đo định giá chuẩn

Theo quan điểm của Schiff, vấn đề cốt lõi nằm ở chỗ Bitcoin không có các tiêu chí định giá căn bản như cổ phiếu hay trái phiếu — không có dòng tiền, không có lợi nhuận, không có tài sản hữu hình làm cơ sở so sánh. Vì vậy, theo nhà phân tích này, việc tuyên bố BTC đang "rẻ" hay "đắt" đều thiếu căn cứ định lượng rõ ràng.

Schiff cho rằng khi giá BTC giảm, cộng đồng crypto có xu hướng gọi đó là "cơ hội mua vào", trong khi không có phương pháp luận cụ thể nào hỗ trợ cho nhận định đó — một điều mà ông xem là đặc trưng của tư duy đầu cơ hơn là đầu tư có cơ sở.

Cổ phiếu liên quan đến Strategy chịu áp lực

Bối cảnh cho những phát ngôn này là các chứng khoán liên quan đến Strategy — công ty nắm giữ lượng lớn BTC trên bảng cân đối kế toán — đã ghi nhận mức lao dốc đáng kể trong cùng giai đoạn. Sự sụt giảm đồng thời của cả giá BTC lẫn cổ phiếu Strategy được Schiff sử dụng như một minh chứng cho rủi ro tập trung khi chiến lược kinh doanh của một công ty gắn chặt vào một tài sản biến động mạnh.

Đây không phải lần đầu Schiff chỉ trích mô hình tích lũy Bitcoin của Strategy. Ông từng nhiều lần cảnh báo rằng mô hình này có thể gây tổn hại cho cổ đông nếu giá BTC đảo chiều kéo dài.

Cuộc tranh luận định giá Bitcoin vẫn chưa có hồi kết

Nhà phân tích Schiff đứng ở phía đối lập với nhiều chuyên gia trong ngành, những người cho rằng Bitcoin có thể được định giá thông qua các mô hình như Stock-to-Flow, chi phí khai thác, hay tăng trưởng địa chỉ ví on-chain. Tuy nhiên, phía chỉ trích — trong đó có Schiff — lập luận rằng các mô hình này thiếu tính kiểm chứng độc lập và thường được điều chỉnh hồi tố.

Dù quan điểm của Schiff nhận được nhiều phản bác từ cộng đồng crypto, tiếng nói của ông vẫn có sức ảnh hưởng nhất định trong các cuộc thảo luận về giá trị nội tại của tài sản số, đặc biệt trong những giai đoạn thị trường biến động.

Diễn biến giá $BTC và hiệu suất cổ phiếu Strategy trong thời gian tới sẽ là phép thử quan trọng cho cả hai luồng quan điểm đang đối lập nhau trên thị trường.