Quan chức Fed cảnh báo tăng lãi suất 2026: Tác động đến cổ phiếu Mỹ và Bitcoin

Tuyên bố của Kashkari gây rung chuyển thị trường

Neel Kashkari, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Minneapolis, ngày 26/6 cho biết ông dự kiến một lần tăng lãi suất vào năm 2026 và không nhìn thấy khả năng cắt giảm trong thời gian tới. Điều đáng chú ý là Kashkari từ lâu được xem là một trong những quan chức ôn hòa (dovish) nhất trong nội bộ Fed. Sự thay đổi lập trường của ông cho thấy lo ngại lạm phát đang lan rộng bên trong ngân hàng trung ương Mỹ.

Phát biểu này diễn ra ngay sau cuộc họp chính sách tháng 6 của Fed, nơi các quan chức bỏ phiếu 12-0 giữ lãi suất ở mức 3,50%–3,75%. Theo dự báo nội bộ, 9 trong số 18 quan chức hiện kỳ vọng ít nhất một lần tăng lãi suất vào năm 2026. Trung vị dự báo cũng được điều chỉnh lên 3,8% so với mức 3,4% hồi tháng 3.

"Tôi lo ngại về lạm phát, và điều đó không chỉ gắn với những gì đang xảy ra ở Trung Đông — đó là ấn tượng về các áp lực lạm phát rộng hơn trong nền kinh tế," Kashkari nói.

Thị trường phản ứng như thế nào?

Dữ liệu từ CME FedWatch cho thấy các nhà giao dịch đang định giá khoảng 30% xác suất tăng lãi suất vào tháng 7, đồng thời đặt xác suất ít nhất một lần tăng trước cuối năm ở mức khoảng 76%.

Tình huống trở nên phức tạp hơn khi Chủ tịch Fed Kevin Warsh cũng từ bỏ định hướng chính sách kỳ vọng (forward guidance), khiến mỗi báo cáo lạm phát và việc làm sắp tới trở thành tín hiệu then chốt mà nhà đầu tư phải theo dõi.

Tác động đến Bitcoin và cổ phiếu công nghệ

Lãi suất duy trì ở mức cao gây áp lực trực tiếp lên cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ do chi phí chiết khấu và chi phí vay tăng. Bitcoin ($BTC) cũng nằm trong nhóm tài sản nhạy cảm với lãi suất tương tự.

Tại thời điểm bài viết, $BTC giao dịch gần 60.000 USD, tăng khoảng 1,3% trong 24 giờ. Chu kỳ tăng lãi suất trước (2022) là bài học tham chiếu: khi Fed liên tục nâng lãi suất, Bitcoin đã lao dốc từ khoảng 69.000 USD xuống còn 15.500 USD.

Các nhà phân tích nhận định gì?

Theo phân tích của Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, $BTC có thể chạm đáy quanh 40.000 USD trong vòng sáu tháng tới, lấy chính sách Fed diều hâu làm cơ sở lập luận — khoảng thời gian này trùng khớp với mốc tăng lãi suất mà Kashkari đề cập.

Nhà khai thác Bitcoin hàng đầu Trung Quốc Jiang Zhuoer cũng nhận định mức đáy tương tự trong khoảng 42.000–44.000 USD vào cuối 2026, dựa trên chỉ số mNAV của Strategy tiệm cận 0,72 — gần với đáy thị trường gấu năm 2022.

Tuy nhiên, chiều ngược lại vẫn có tiếng nói. Wintermute cho rằng đòn bẩy trên thị trường đã phần lớn được giải phóng, trong khi Hayes vẫn duy trì mục tiêu giá cuối năm trên 200.000 USD.

Điều gì sẽ quyết định xu hướng tiếp theo?

Thị trường hiện đang hướng sự chú ý vào các báo cáo lạm phát và việc làm sắp được công bố. Liệu lần tăng lãi suất của Kashkari có thực sự xảy ra vào cuối 2026 hay không sẽ là yếu tố định hình đáng kể cả định giá cổ phiếu lẫn dự báo giá Bitcoin đến cuối năm.