Quỹ hưu trí Nhật Bản rót 1% tài sản vào crypto để phòng ngừa rủi ro đồng USD

Quỹ hưu trí Nhật Bản lần đầu rót tiền vào crypto để phòng ngừa rủi ro tiền tệ

Quỹ Hưu trí Doanh nghiệp Quốc gia (National Business Corporate Pension Fund), có trụ sở tại Okayama, Nhật Bản, cho biết sẽ phân bổ khoảng 1% tổng tài sản vào tiền mã hóa từ năm tài chính 2026. Quỹ này hiện quản lý khoảng 136 triệu USD cho hơn 1.200 doanh nghiệp vừa và nhỏ, chủ yếu trong ngành cơ khí và kim loại — những lĩnh vực vốn nhạy cảm với biến động tỷ giá.

Phòng ngừa tiền tệ, không phải đầu cơ giá

Theo ông Aiyu Kiguchi, Giám đốc điều hành phụ trách đầu tư của quỹ, quyết định này xuất phát từ lo ngại đồng USD có thể mất dần vị thế đồng tiền dự trữ toàn cầu. Dữ liệu từ IMF cho thấy tỷ trọng USD trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đã giảm từ khoảng 71% năm 2001 xuống còn khoảng 57% hiện tại.

Trong bối cảnh đó, quỹ đang chủ động cắt giảm tỷ trọng nắm giữ đồng yen từ 80% xuống 70%, trong khi yen đang giao dịch quanh mức 161 yen/USD. Phần tài sản được cơ cấu lại sẽ chuyển sang các đồng tiền thị trường phát triển và một rổ đầu tư đa dạng hóa nhỏ, bao gồm vàng, tiền tệ thị trường mới nổi và tiền mã hóa.

$BTC được xác định là tài sản có tương quan thấp với chỉ số USD, khiến ông Kiguchi coi đây là công cụ bảo vệ danh mục trước nguy cơ mất giá tiền tệ. Ông cho biết ông đã nghiên cứu thị trường crypto trong khoảng sáu năm trước khi đưa ra quyết định, khi thị trường đã đạt mức độ trưởng thành nhất định.

Cách thức thực hiện

Quỹ sẽ không mua trực tiếp tài sản mã hóa, mà tiếp cận thị trường thông qua một quỹ đa token thụ động do một tổ chức quản lý quỹ lớn vận hành. Đây là lựa chọn phù hợp với khung pháp lý và khẩu vị rủi ro của một quỹ hưu trí.

Quỹ cũng đang nghiên cứu chiến lược arbitrage đa token, cho thấy tỷ trọng 1% ban đầu có thể được mở rộng nếu các quỹ hưu trí doanh nghiệp nhỏ khác tại Nhật Bản đi theo hướng tương tự.

Bối cảnh rộng hơn

Động thái này nổi bật hơn khi so sánh với Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ Nhật Bản (GPIF) — một trong những quỹ hưu trí lớn nhất thế giới — vốn chỉ dừng lại ở việc tìm hiểu thông tin về $BTC và vàng vào năm 2024 mà chưa có cam kết đầu tư thực tế.

Tại Mỹ, cách tiếp cận có sự khác biệt rõ rệt. Hội đồng Đầu tư Bang Wisconsin từng xây dựng vị thế Bitcoin ETF trị giá khoảng 321 triệu USD, nhưng sau đó đã thanh lý toàn bộ trong vòng vài tháng theo hồ sơ nộp lên SEC. Phần lớn quỹ hưu trí Mỹ tiếp cận crypto thông qua ETF như một giao dịch chiến thuật ngắn hạn — khác hoàn toàn với logic phòng ngừa tiền tệ dài hạn mà quỹ Okayama theo đuổi.

Diễn biến này phản ánh xu hướng Nhật Bản đang dần định hình lại cách nhìn nhận crypto, trong bối cảnh nước này tiến tới quản lý tài sản mã hóa như một công cụ tài chính chính thức.