Rob Hadick (Dragonfly): Stablecoin có thể tăng 10 lần khi thanh toán được áp dụng rộng rãi

Rob Hadick: Stablecoin đang chuyển mình từ dự trữ sang thanh toán

Theo Rob Hadick, đối tác tại quỹ đầu tư mạo hiểm Dragonfly, stablecoin không còn đơn thuần là mô hình kinh doanh dựa trên lợi nhuận dự trữ (reserve-yield). Giai đoạn tiếp theo của stablecoin sẽ được định hình bởi bốn trụ cột chính: phân phối, tuân thủ, thanh toán và sự sụp đổ của hạ tầng tài chính truyền thống.

Thị trường stablecoin và góc nhìn mới

Trong nhiều năm, thị trường stablecoin thường được nhìn nhận qua lăng kính phát hành (issuance). Các cái tên lớn như $USDT và $USDC vẫn dẫn đầu về khối lượng phát hành, nhưng Hadick cho rằng giá trị thực sự sẽ đến từ cách stablecoin được phân phối và sử dụng trong hệ thống thanh toán toàn cầu, thay vì chỉ tập trung vào quy mô phát hành.

Ông nhấn mạnh rằng khi việc áp dụng thanh toán mở rộng, thị trường stablecoin có tiềm năng tăng trưởng gấp 10 lần so với hiện tại. Điều này đồng nghĩa với việc nhu cầu sử dụng stablecoin làm phương tiện trao đổi sẽ vượt xa mức nắm giữ như một tài sản đầu cơ.

Hạ tầng tài chính cũ sẽ bị thu hẹp

Một trong những luận điểm quan trọng của Hadick là hạ tầng thanh toán legacy — bao gồm hệ thống chuyển khoản ngân hàng, SWIFT và các phương thức truyền thống — sẽ dần bị thu hẹp khi stablecoin thực hiện chức năng thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn và minh bạch hơn.

Tuân thủ (compliance) cũng được xem là yếu tố then chốt. Các nhà phát hành stablecoin đang tích cực làm việc để đáp ứng quy định pháp lý tại nhiều quốc gia, từ đó mở đường cho việc áp dụng trong hệ thống tài chính chính thống.

Bối cảnh và triển vọng

Dự đoán của Dragonfly được đưa ra trong bối cảnh khối lượng giao dịch stablecoin trên các blockchain tiếp tục tăng mạnh. Các đồng stablecoin như $USDT và $USDC hiện chiếm phần lớn hoạt động on-chain toàn cầu, cho thấy nhu cầu thực tế đang vượt xa mục đích đầu cơ.

Hadick nhấn mạnh rằng giai đoạn tiếp theo không còn là cuộc đua về quy mô phát hành, mà là cuộc đua về cơ sở hạ tầng, khả năng mở rộng thanh toán và tuân thủ pháp lý. Những đơn vị nào xây dựng được hệ thống phân phối mạnh mẽ và đáp ứng được yêu cầu quy định sẽ dẫn đầu cuộc chơi stablecoin trong thập kỷ tới.

Quỹ Dragonfly là một trong những tổ chức đầu tư có tiếng trong lĩnh vực blockchain và crypto, với danh mục đầu tư bao gồm nhiều dự án DeFi và cơ sở hạ tầng Web3 nổi bật.