Saylor hạ nhiệt đà giảm Bitcoin khi Strategy lỗ chưa thực hiện 11 tỷ USD

Strategy đối mặt khoản lỗ giấy hơn 11 tỷ USD

Strategy, công ty niêm yết nổi tiếng với chiến lược tích lũy Bitcoin (BTC), đang ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện hơn 11 tỷ USD trên danh mục BTC, theo thông tin từ Cointelegraph. Diễn biến này xuất hiện trong bối cảnh giá Bitcoin suy yếu mạnh so với các vùng đỉnh gần đây, kéo theo áp lực lên các doanh nghiệp có mức độ tiếp xúc lớn với tài sản số.

Khoản lỗ chưa thực hiện, hay còn gọi là lỗ trên giấy, phản ánh chênh lệch giữa giá trị thị trường hiện tại của lượng BTC nắm giữ và mức giá ghi nhận trước đó. Khoản lỗ này chưa trở thành lỗ thực tế nếu tài sản chưa được bán ra. Tuy nhiên, nó vẫn là chỉ báo quan trọng về mức độ biến động trong bảng cân đối kế toán của các công ty nắm giữ Bitcoin quy mô lớn.

Michael Saylor, nhà đồng sáng lập và Chủ tịch điều hành của Strategy, đã hạ thấp mức độ nghiêm trọng của đợt điều chỉnh hiện tại. Ông cho rằng Bitcoin đang chịu tác động từ nhiều yếu tố vĩ mô và dòng vốn ngắn hạn, thay vì phản ánh sự thay đổi căn bản trong luận điểm dài hạn của tài sản này.

ETF Bitcoin và chi tiêu AI gây áp lực lên BTC

Theo Saylor, một trong những yếu tố tạo sức ép lên Bitcoin là dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Sau giai đoạn thu hút lượng vốn lớn, các sản phẩm ETF có thể ghi nhận áp lực chốt lời hoặc tái cơ cấu danh mục, đặc biệt khi tâm lý thị trường chuyển sang thận trọng hơn.

Dòng vốn ETF đóng vai trò quan trọng với thị trường Bitcoin trong thời gian qua. Khi các quỹ ghi nhận dòng tiền vào mạnh, nhu cầu mua BTC cơ sở tăng lên, hỗ trợ giá. Ngược lại, khi xuất hiện dòng tiền rút ra, áp lực bán hoặc giảm nhu cầu mua có thể khiến thị trường biến động mạnh hơn.

Bên cạnh đó, Saylor cũng nhắc đến xu hướng các doanh nghiệp và nhà đầu tư phân bổ thêm vốn cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI). Sự bùng nổ của AI đã khiến dòng vốn trên thị trường tài chính cạnh tranh quyết liệt hơn, khi nhiều nhà đầu tư ưu tiên cổ phiếu công nghệ, trung tâm dữ liệu, chip và các dự án hạ tầng liên quan.

Điều này có thể làm giảm khẩu vị rủi ro đối với một số tài sản khác, bao gồm crypto, trong ngắn hạn. Tuy nhiên, mối quan hệ giữa AI và Bitcoin không hoàn toàn đối lập, vì cả hai lĩnh vực đều được xem là những chủ đề tăng trưởng dài hạn trong nền kinh tế số.

Standard Chartered: vùng đáy có thể đang đến gần

Trong khi thị trường vẫn chịu áp lực, Standard Chartered cho rằng Bitcoin có thể đang tiến gần vùng đáy. Nhận định này phản ánh quan điểm rằng đợt điều chỉnh hiện tại đã hấp thụ một phần đáng kể các yếu tố tiêu cực, bao gồm dòng vốn ETF suy yếu, tâm lý thận trọng và áp lực thanh khoản trên thị trường.

Dù vậy, các dự báo về đáy giá luôn đi kèm mức độ bất định cao. Bitcoin thường biến động mạnh trong các giai đoạn thị trường tái định giá kỳ vọng, đặc biệt khi liên quan đến chính sách tiền tệ, dòng vốn tổ chức và tâm lý nhà đầu tư.

Chiến lược nắm giữ Bitcoin vẫn là trọng tâm

Strategy từ lâu được xem là một trong những doanh nghiệp đại chúng có mức độ tiếp xúc lớn nhất với Bitcoin. Công ty đã nhiều lần huy động vốn để mua thêm BTC, biến tài sản này thành trọng tâm trong chiến lược kho bạc doanh nghiệp.

Cách tiếp cận của Strategy khiến cổ phiếu công ty thường biến động cùng chiều với Bitcoin, thậm chí có thể khuếch đại biến động do kỳ vọng của thị trường đối với lượng BTC nắm giữ. Khi giá BTC tăng, giá trị tài sản ròng của công ty được cải thiện; khi BTC giảm sâu, các khoản lỗ chưa thực hiện có thể trở thành tâm điểm chú ý.

Hiện tại, thị trường đang theo dõi liệu dòng vốn ETF có ổn định trở lại hay không, cũng như cách các nhà đầu tư tổ chức cân bằng giữa crypto, AI và các tài sản rủi ro khác. Diễn biến của Bitcoin trong những tuần tới có thể tiếp tục phụ thuộc vào thanh khoản, dữ liệu vĩ mô và tâm lý trên thị trường tài chính toàn cầu.