SpaceX (SPCX) bùng nổ trên sàn Nasdaq, vượt mốc giá trị 2 nghìn tỷ USD

SpaceX (SPCX) chính thức niêm yết trên Nasdaq

SpaceX đã có màn ra mắt công chúng trên thị trường chứng khoán vào ngày thứ sáu với mã giao dịch SPCX, khi cổ phiếu tăng mạnh ngay từ đầu phiên và đẩy giá trị vốn hóa của công ty vượt mốc 2 nghìn tỷ USD. Đây là đợt IPO lớn nhất từ trước đến nay trong lịch sử thị trường vốn toàn cầu.

Diễn biến phiên giao dịch đầu tiên

Cổ phiếu SPCX mở cửa ở mức gần 150 USD, cao hơn đáng kể so với giá IPO 135 USD được công bố trước đó một ngày. Từ đó, đà tăng liên tục được duy trì khi SPCX leo lên mức cao nhất 176 USD trước khi đóng cửa quanh 161 USD. Kết phiên, cổ phiếu ghi nhận mức tăng khoảng 19%.

Khối lượng giao dịch trong phiên cũng ấn tượng không kém, vượt mốc 480 triệu cổ phiếu. Tại thời điểm đỉnh phiên, vốn hóa thị trường của SpaceX tạm thời vượt 2,3 nghìn tỷ USD, đưa công ty lọt top 6 doanh nghiệp niêm yết tại Mỹ lớn nhất ngay trong ngày đầu tiên.

Kỷ lục về quy mô huy động vốn

SpaceX đã huy động được 75 tỷ USD từ đợt IPO này — phá vỡ kỷ lục của Saudi Aramco từ năm 2019. Điểm đáng chú ý là SpaceX áp dụng mô hình định giá cố định (fixed-price model), bỏ qua quy trình book-building truyền thống vốn được sử dụng trong hầu hết các đợt IPO quy mô lớn trước đó.

Nhà đầu tư cá nhân (retail investors) được phân bổ khoảng 20% tổng khối lượng deal, tạo động lực cho làn sóng mua vào mạnh mẽ trong ngày đầu tiên. Elon Musk đã rung chuông mở phiên từ xa, trong khi Chủ tịch Gwynne Shotwell có mặt tại địa điểm Nasdaq ở Times Square.

Tác động đến thị trường và vị thế Elon Musk

Cột mốc này củng cố thêm ảnh hưởng của Elon Musk trên nhiều lĩnh vực. Tổng các khoản nắm giữ của ông tại SpaceX, Tesla và xAI đã đưa tài sản ròng vượt 1 nghìn tỷ USD. Thương vụ sáp nhập SpaceX-xAI hồi tháng 2/2026 đã kết hợp sức mạnh tên lửa orbital với tham vọng hạ tầng AI.

Giá trị vốn hóa của SpaceX được neo vào những thành tựu thực tế. Công ty chiếm hơn 4/5 khối lượng orbital được phóng lên toàn cầu trong những năm gần đây, nhờ tên lửa Falcon có thể tái sử dụng, chương trình Starship liên tục cải tiến, và mạng lưới vệ tinh băng rộng Starlink. Starlink đã phát triển đến hàng triệu thuê bao và hướng đến mục tiêu doanh thu hàng năm hàng chục tỷ USD — nguồn doanh thu tái diễn có biên lợi nhuận cao.

Ban lãnh đạo SpaceX đã công bố thị trường khả thi (addressable market) ước tính 28,5 tỷ USD trên ba lĩnh vực: phóng tên lửa, kết nối toàn cầu và trung tâm dữ liệu orbital.

Rủi ro và tranh cãi về định giá

Bên cạnh những con số ấn tượng, mức định giá cũng đặt ra nhiều câu hỏi. SpaceX ghi nhận doanh thu năm 2025 khoảng 18,7 tỷ USD nhưng đồng thời báo lỗ ròng gần 5 tỷ USD, chủ yếu do chi phí R&D khổng lồ cho Starship và AI. Hệ số giá trên doanh thu (P/S) của công ty hiện dao động trên 100x.

Các nhà phân tích tại Morningstar và CFRA đã lên tiếng cảnh báo rằng mức giá hiện tại đang cao hơn nhiều so với nền tảng cơ bản. Tuy nhiên, nhóm nhà đầu tư lạc quan cho rằng có thể so sánh với mô hình của Amazon thời kỳ đầu, khi ưu tiên giá trị dài hạn hơn lợi nhuận ngắn hạn.

Triển vọng sắp tới

SpaceX dự kiến sẽ được đưa vào Nasdaq-100 theo quy trình rút gọn, tạo ra lực mua tự động từ các quỹ chỉ số và ETF. Ngay lập tức, cổ phiếu các doanh nghiệp không gian và vệ tinh cạnh tranh đã chứng kiến đà bán mạnh do lo ngại dòng vốn chuyển hướng.