Stablecoin msUSD mất peg, lao dốc hơn 70% sau khi đối tác xác minh cắt hợp đồng

msUSD mất peg sau khi Accountable chấm dứt hợp đồng

Stablecoin msUSD (Main Street USD) đã mất neo với đồng đô la vào ngày 21/6/2026 sau khi nhà cung cấp dịch vụ xác minh Accountable tuyên bố chấm dứt hợp đồng với giao thức Main Street Finance, hiệu lực ngay lập tức.

Accountable là nền tảng chuyên thực hiện kiểm tra proof-of-reserves theo thời gian thực, cho phép các tổ chức xác minh tài sản đảm bảo mà không tiết lộ dữ liệu nhạy cảm. Nền tảng này được Pantera Capital hậu thuẫn và từng xác minh hơn 1 tỷ USD tài sản khách hàng, bao gồm Galaxy và Amber Group.

Trong tuyên bố chính thức, Accountable cho biết: "Accountable đã chấm dứt thỏa thuận dịch vụ với MainStreet, có hiệu lực ngay lập tức. MainStreet không đáp ứng được các tiêu chuẩn xác minh của chúng tôi... Chúng tôi sẽ tiếp tục duy trì tiêu chuẩn này mà không có ngoại lệ."

Ngay sau khi luồng dữ liệu bị ngắt, bảng theo dõi tài sản đảm bảo công khai do Accountable cung cấp cho msUSD ngừng hoạt động, khiến người dùng không còn cơ sở để xác minh backing của token.

Mô hình lợi suất phụ thuộc vào bên thứ ba

Main Street Finance định vị msUSD là stablecoin luôn có thể đổi 1:1 sang USDC. Khi stake msUSD, người dùng nhận được msY — một token lợi suất sinh lời từ chiến lược options box spreads, một chiến thuật quản lý quỹ phòng hộ được quảng bá là chuẩn mực tổ chức.

Thiết kế này phụ thuộc hoàn toàn vào luồng xác minh từ Accountable và các tích hợp với nền tảng lớn hơn. Main Street đã quảng bá thị trường msY trên Morpho — một trong những giao thức cho vay phi tập trung lớn nhất hiện nay.

Ngoài ra, theo cảnh báo từ công cụ bảo mật GoPlus, hợp đồng msUSD sử dụng proxy có thể nâng cấp, với chủ sở hữu có khả năng vô hiệu hóa lệnh bán, đúc thêm token hoặc thay đổi phí — những rủi ro mà các nhà phân tích đã đặt câu hỏi trước khi sự cố xảy ra.

msY sụp đổ, Morpho rơi vào khủng hoảng thanh khoản

Song song với msUSD, token msY cũng lao dốc mạnh. Theo cảnh báo từ PeckShieldAlert, msY giảm khoảng 70%, kéo theo thị trường msY/USDC trên Morpho rơi vào tình trạng cực kỳ thiếu thanh khoản với tỷ lệ sử dụng 100% và lãi suất vay lên tới 138%.

Đáng chú ý, vault AlphaUSDC Delta V2 (do AlphaPING quản lý) đang có khoảng 18 triệu USD tiếp xúc với thị trường msY/USDC, tương đương 30% danh mục.

Bài học về rủi ro phụ thuộc một nguồn xác minh

Vụ việc msUSD bổ sung thêm vào danh sách các sự cố mất peg stablecoin trong năm 2026, và làm nổi bật một rủi ro cấu trúc quan trọng: một giao thức xây dựng trên một nguồn xác minh duy nhất sẽ kế thừa toàn bộ rủi ro từ đối tác đó.

Khi niềm tin mất đi chỉ vì một bên rút lui, giá trị token có thể sụp đổ trong vài giờ. Đến thời điểm đưa tin, Main Street Finance chưa có tuyên bố chính thức. Diễn biến giá của msUSD và khả năng phục hồi sẽ phụ thuộc vào việc giao thức có thể chứng minh được tài sản đảm bảo của mình hay không.