Tâm lý bi quan về ETH lại xuất hiện — hai lần trước giá đã tăng mạnh

Tâm lý đám đông về ETH xuống đáy lần thứ ba trong một tháng

Theo dữ liệu từ Santiment, tỷ lệ bình luận tích cực so với tiêu cực về Ethereum trên các nền tảng X, Reddit, Telegram và các kênh crypto khác đã giảm xuống mức 1,089 vào ngày 24/7 — mức thấp nhất lần thứ ba trong vòng một tháng qua.

Hai lần chạm đáy trước diễn ra vào ngày 27/6 và 11/7. Sau khi tâm lý đám đông xuống đáy lần đầu, ETH tăng 14% trong 7 ngày tiếp theo. Sau lần thứ hai, đồng coin tăng thêm 7% trong 4 ngày. Tại thời điểm phân tích, ETH đang giao dịch quanh vùng 1.854 USD.

Santiment sử dụng tâm lý bi quan của đám đông như một chỉ báo ngược chiều, tuy nhiên công ty này thận trọng không đưa ra dự báo đảo chiều chắc chắn. Theo Santiment: "Điểm tích cực không phải là tâm lý tiêu cực đảm bảo đảo chiều tức thì, mà là khi nhà giao dịch đang ồ ạt từ bỏ Ethereum trong khi dòng tiền ETF, hoạt động L2 và các nâng cấp giao thức vẫn duy trì tích cực, đồng coin vốn hóa lớn thứ hai thị trường thường có điều kiện thuận lợi hơn để phục hồi."

Dòng tiền ETF và dữ liệu on-chain phát tín hiệu tích cực

Trái ngược với tâm lý bán lẻ, nhà đầu tư tổ chức tiếp tục rót tiền vào ETF spot Ethereum. Trong tuần kết thúc ngày 24/7, các ETF ETH spot thu hút 103,9 triệu USD — mức cao nhất trong tất cả sản phẩm crypto spot trong tuần đó, đồng thời đánh dấu tuần dương thứ ba liên tiếp sau các mức 84 triệu USD và 105 triệu USD trước đó.

Về định giá on-chain, CryptoQuant nhận định ETH đang "bị định giá thấp so với giá vốn cơ sở". Cụ thể, ETH đang giao dịch ở mức thấp hơn khoảng 17% so với realized price 2.304 USD, nằm trong nửa dưới của dải realized price — vùng mà lịch sử ghi nhận thường gắn với đáy thị trường.

Tín hiệu từ tỷ lệ nạp sàn và dự trữ Binance

Tỷ lệ nạp ETH/BTC vào sàn giao dịch hiện ở mức khoảng 0,8, giảm mạnh từ mức trên 1,5 vào tháng 8/2025. Theo dữ liệu lịch sử, các đáy trước thường hình thành gần ngưỡng 0,4, cho thấy áp lực bán vẫn còn dư địa giảm tiếp.

XWIN Research cũng chú ý đến dự trữ ETH trên Binance, hiện đã giảm từ gần 5 triệu ETH (giữa năm 2025) xuống còn khoảng 3,8 triệu ETH — đồng nghĩa lượng coin sẵn sàng để bán đang thu hẹp lại.

Theo nhà phân tích của XWIN Research: "Mặc dù điều này không xác nhận ETH đã chạm đáy cuối cùng, sự kết hợp giữa dự trữ Binance giảm, chỉ số on-chain cải thiện và dòng tiền tổ chức phục hồi cho thấy rủi ro giảm giá đang dần thu hẹp." Phân tích này cũng đề cập đến khả năng ETH có thể thể hiện sức mạnh tương đối so với Bitcoin nếu đà phục hồi tiếp diễn.