Tuần tới: Warsh điều trần trước Quốc hội, loạt ngân hàng lớn công bố lợi nhuận

Warsh điều trần giữa tâm bão dữ liệu lạm phát

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh sẽ có hai phiên điều trần trước Quốc hội Mỹ trong tuần này — lần đầu tiên kể từ khi ông nhậm chức. Lịch trình dày đặc này trùng với đợt công bố dữ liệu lạm phát và báo cáo lợi nhuận của hàng loạt tập đoàn lớn, tạo nên một trong những tuần được giới đầu tư theo dõi chặt chẽ nhất trong năm 2025.

Vào thứ Ba (14/7), Warsh xuất hiện trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện, chỉ vài giờ sau khi báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 được công bố. Ngày hôm sau, ông tiếp tục điều trần trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, ngay sau khi số liệu Chỉ số Giá sản xuất (PPI) được phát hành. Cả hai bộ dữ liệu này sẽ là căn cứ để các nhà lập pháp đánh giá quan điểm của ông về lãi suất.

Phiên điều trần diễn ra sau cuộc họp FOMC tháng 6 — kỳ họp đầu tiên dưới thời Warsh — nơi các quan chức Fed phát tín hiệu sẵn sàng tăng lãi suất nếu lạm phát tiếp tục neo cao. Bối cảnh hiện tại càng phức tạp hơn khi nhiều nhà kinh tế vừa hạ dự báo xác suất suy thoái nhưng đồng thời nâng dự báo lạm phát, thu hẹp đáng kể dư địa nới lỏng chính sách của Fed trong năm nay.

Loạt ngân hàng lớn kiểm định sức khỏe kinh tế

Thứ Ba cũng là ngày các ông lớn tài chính trình làng kết quả kinh doanh: JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, Goldman Sachs và Citigroup đồng loạt công bố báo cáo lợi nhuận quý. Giới phân tích sẽ tập trung vào:

• Biên lãi suất ròng (NIM) — phản ánh khả năng sinh lời trong môi trường lãi suất cao
• Dự phòng rủi ro tín dụng — thước đo chất lượng danh mục cho vay
• Nhu cầu tín dụng — tín hiệu về sức khỏe tiêu dùng và doanh nghiệp

Các ngân hàng này vừa vượt kỳ kiểm tra sức chịu đựng thường niên của Fed với mức vốn đảm bảo, song thị trường vẫn chú ý xem liệu áp lực lạm phát kéo dài có bắt đầu ảnh hưởng đến chất lượng tài sản hay không.

Phần còn lại của tuần: Bán dẫn, streaming và bán lẻ

Thứ Tư, Morgan Stanley, Johnson & Johnson, ASML và United Airlines công bố kết quả. Đáng chú ý, sổ đặt hàng của ASML — nhà cung cấp thiết bị sản xuất chip hàng đầu — sẽ phản ánh mức độ nhu cầu chip phục vụ làn sóng AI.

Thứ Năm là ngày dày đặc nhất: Taiwan Semiconductor (TSMC), Netflix, UnitedHealth và GE Aerospace lần lượt trình báo cáo. Kết quả của TSMC có trọng lượng đặc biệt khi cổ phiếu bán dẫn vừa trải qua giai đoạn tăng trưởng vượt trội so với nhóm Big Tech. Netflix sẽ cho thấy liệu tăng trưởng thuê bao có trụ vững trước áp lực cạnh tranh streaming ngày càng gay gắt hay không.

Cùng ngày thứ Năm, dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 6 sẽ được công bố, cung cấp bức tranh cuối cùng về sức chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ trong tuần này — thông tin quan trọng trong bối cảnh thị trường đang xoay chiều sang các nhóm cổ phiếu phòng thủ giữa lo ngại về rủi ro lạm phát và tăng trưởng.