VanEck Bitcoin ETF phí thấp hơn BlackRock, nhưng có điều kiện kèm theo

VanEck và BlackRock cạnh tranh trực tiếp trên thị trường Bitcoin ETF

Trên thị trường Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ, cuộc cạnh tranh giữa các nhà phát hành lớn ngày càng gay gắt. Mới nhất, VanEck Bitcoin ETF đang thu hút sự chú ý khi duy trì mức phí quản lý thấp hơn so với iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock — quỹ Bitcoin ETF lớn nhất thế giới hiện nay.

Phí thấp nhờ chương trình miễn giảm

VanEck hiện áp dụng chương trình miễn giảm phí (fee waiver) cho quỹ Bitcoin ETF của mình, giúp tổng chi phí sở hữu (expense ratio) ở mức thấp hơn đáng kể so với IBIT của BlackRock. Đây là lợi thế rõ ràng với những nhà đầu tư dài hạn, vốn chú trọng đến việc tối ưu hóa chi phí theo thời gian.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng các chương trình miễn giảm phí thường có thời hạn hoặc đi kèm điều kiện nhất định. Khi giai đoạn ưu đãi kết thúc, mức phí thực tế có thể thay đổi, ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng của nhà đầu tư.

Thanh khoản — lợi thế khó cạnh tranh của BlackRock

Dù phí cao hơn, IBIT của BlackRock vẫn giữ vị thế dẫn đầu tuyệt đối về khối lượng giao dịch và thanh khoản trên thị trường. Theo giới phân tích, với các nhà giao dịch tích cực (active traders), chênh lệch bid-ask (spread) thấp và độ sâu thị trường lớn của IBIT có thể mang lại lợi ích thực tế vượt qua khoản tiết kiệm phí từ VanEck.

Nói cách khác, nhà đầu tư dài hạn có xu hướng hưởng lợi nhiều hơn từ mức phí thấp của VanEck, trong khi nhà giao dịch thường xuyên lại có thể ưu tiên thanh khoản cao của BlackRock để giảm thiểu chi phí trượt giá (slippage).

Bức tranh cạnh tranh ETF Bitcoin tại Mỹ

Kể từ khi Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) phê duyệt các Bitcoin ETF giao ngay vào đầu năm 2024, thị trường này đã trở thành đấu trường cạnh tranh khốc liệt giữa nhiều tên tuổi lớn như BlackRock, Fidelity, VanEck, Invesco và ARK Invest. Cuộc đua về phí là một trong những chiến lược phổ biến nhất để thu hút dòng vốn.

Theo các nhà phân tích thị trường, sự chênh lệch về quy mô tài sản quản lý (AUM) và thanh khoản giữa IBIT và các quỹ còn lại vẫn là rào cản lớn mà các đối thủ cần vượt qua, dù chiến lược phí cạnh tranh là bước đi hợp lý trong ngắn hạn.

Điểm mấu chốt nhà đầu tư cần cân nhắc

• Phí quản lý của VanEck thấp hơn, nhưng cần kiểm tra thời hạn áp dụng fee waiver.
• Thanh khoản của IBIT (BlackRock) vượt trội, phù hợp với giao dịch thường xuyên.
• Lựa chọn quỹ phù hợp phụ thuộc vào chiến lược và mục tiêu cá nhân của từng nhà đầu tư, không có đáp án chung cho tất cả.